La reciente subida del oro, sinceramente, me tiene un poco inquieto.

Revisando los datos históricos, he descubierto un fenómeno bastante curioso: cada vez que el oro entra en un gran mercado alcista, coincide con turbulencias financieras a nivel mundial. Esta pauta merece que todos le prestemos atención.

Empecemos por el mercado alcista del oro entre 1971 y 1980: la crisis financiera de 1974 justo se situó en medio. Luego, mirando el ciclo iniciado en 2001, la crisis de las hipotecas subprime de 2008 chocó de lleno. Dos veces seguidas, no parece casualidad.

Ahora mismo, lo que más me preocupa es cómo evolucionará el dólar.

Me inquieta si podría repetirse algo como lo de 1971: un colapso y depreciación brusca del dólar. No se puede descartar esa posibilidad; si realmente ocurre, ¿hasta dónde podría subir el oro? Ni me atrevo a imaginarlo.

Aunque no llegue a ese extremo, según la tendencia de las políticas actuales, la probabilidad de que el dólar siga debilitándose es bastante alta. El actual repunte del oro ya descuenta en parte las expectativas de depreciación del dólar.

Esto nos lleva a una cuestión: cuando el dólar realmente empiece a caer con fuerza, ¿podría el oro acabar siguiendo la lógica de "comprar con el rumor, vender con la noticia"? ¿Después de anticipar el movimiento, al confirmarse los hechos podría corregir?

El riesgo a corto plazo, desde luego, existe.

Si estalla una crisis financiera de repente, es posible que al principio el oro también caiga junto al resto. ¿Por qué? Porque cuando llega la crisis, todo el mundo quiere vender activos para hacerse con liquidez. Pero si miras los dos ciclos alcistas anteriores, lo entenderás: tras la crisis, el oro vuelve a dar un gran salto, y ahí es donde realmente se alcanza el máximo.

Así que solo quiero advertir una cosa: no persigas el oro a ciegas; al menos asegúrate de entender en qué punto del ciclo de tendencia está su precio actual.

Y siendo sincero, si realmente estalla una crisis financiera, no solo el oro tendrá oportunidades. Todos los activos globales caerán; en acciones y materias primas habrá gangas por todas partes. No hace falta obsesionarse solo con el oro.

“La palabra crisis en chino se compone de dos caracteres: uno significa peligro, el otro oportunidad.”

Ahora mismo, lo más importante es ganar más dinero en el mundo real y ahorrar capital. Si no, cuando llegue la oportunidad y no tienes liquidez, solo podrás mirar cómo otros aprovechan las gangas. Eso sí que duele.

No me atrevo a garantizar que esta oportunidad vaya a llegar, pero si lo hace, os avisaré lo antes posible. Lo único seguro es que, cuanto más suba el oro de forma irracional, más cerca estamos del riesgo de una crisis financiera global. Con este ritmo de subida, no me extrañaría que en el próximo año ocurriera algo grave.