Los datos on-chain de Solana son una luz roja: la liquidez está agotada y el rebote tendrá que esperar hasta el año que viene.

Bitcoin tomó la delantera el martes, y las altcoins siguieron el mismo camino. Pero la situación de Solana es algo delicada: los datos en cadena muestran que sus fundamentos son en realidad bastante frágiles.

Glassnode está mirando una métrica: la media de la relación P&L realizada a 30 días. Desde mediados de noviembre hasta ahora, este número ha estado por debajo de 1. ¿Qué significa? Significa que hay más personas cortando carne en el mercado que personas ganando dinero, y la liquidez ha alcanzado un nivel cercano al mercado bajista.

Altcoin Vector ha dado algo de esperanza, diciendo que “Solana está pasando por un reinicio completo de liquidez.” La experiencia histórica muestra que esta señal suele ser el preludio de un nuevo ciclo, y el precio tocará fondo primero y luego se recuperará. Si esta tendencia se repite en abril de este año, probablemente tendrá que mantenerse en el aire unas cuatro semanas, y el nodo temporal apunta a principios de enero del año que viene.

Wenny Cai, jefe de operaciones de SynFutures, lo expresó de forma más directa: “Esta ronda de liquidación de apalancamiento fue forzada a abandonar por ventas en estampida, la reducción de las posiciones de futuros, la retirada de los creadores de mercado y la dispersión de liquidez por todas partes.” A medio y largo plazo, si la presión macroeconómica es débil, el mercado sigue siendo optimista. ¿Pero a corto plazo? El mercado es demasiado ruidoso y puede ser sorprendido por noticias de última hora en cualquier momento.