2025-12-11 03:00:21

📍 #FOMC: La Reserva Federal recortó 25pbs, elevó las previsiones de PIB, redujo las previsiones de PCE, y el Dot Plot continúa mostrando división interna.

📌 La Fed bajó las tasas en 25pbs a un rango de 3.5% - 3.75%, cumpliendo con las expectativas del mercado.
La votación 9-2 muestra una polarización interna en la Fed:
- Miran quiere recortar 50pbs.
- Goolsbee & Schmid quieren mantener las tasas.
- Uno desea acelerar aún más la reducción, mientras que el resto no quiere un mayor alivio. La Fed carece de consenso en el próximo ciclo de flexibilización tras finalizar QT.

📌 El Dot Plot de diciembre fue muy inusual: 6 puntos para sin cambios en 2025, pero solo 2 en contra en la votación.
=> Es decir, muchos miembros mantienen puntos altos como defensa, pero no quieren ir en contra de la mayoría.

2026 es aún más extremo: hay opiniones a favor de subir las tasas, otros quieren recortes de 2-3 veces, y Miran quiere 6 recortes.
=> Este es el Dot Plot más fragmentado en la era Powell. La orientación futura tendrá un valor muy bajo (al menos hasta que la Fed vuelva a tener consenso).

📌 La previsión económica de septiembre (que la Fed publica 4 veces al año) ha cambiado: La Fed es más optimista sobre el crecimiento, menos preocupada por la inflación.
- La previsión de #PIB para 2026 se eleva a 2.3%.
- La previsión de #PCE para 2025 se reduce de 3.0% a 2.9%.
- La previsión de Core PCE también disminuye ligeramente.
-> La Fed confía en que la inflación puede disminuir sin necesidad de sacrificar el crecimiento.

📌 La declaración de política en la minuta de la Fed es algo diferente a la anterior:
- Mantiene la descripción de la economía en estado de “resiliente” (resiliente).
- Ya no menciona “fin del #QT”, ni hace referencia a un mayor endurecimiento.
- Las reservas en el sistema “son suficientemente abundantes” y “están listos para comprar bonos a corto plazo si es necesario para asegurar que el mercado no carezca de liquidez”.

=> Powell no mencionó nada sobre #QE, pero esta vez la declaración tiende a un ligero relajamiento.

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