El analista advierte sobre un inminente "barrido de liquidez" en Bitcoin antes de la decisión del BOJ

Michaël van de Poppe, el analista con sede en Ámsterdam seguido de cerca por los traders de criptomonedas, advirtió a sus seguidores durante el fin de semana que Bitcoin podría experimentar un “ barrido clásico” a principios de semana, un rápido movimiento a la baja para capturar liquidez que elimina a los inversores con manos débiles, antes de revertir hacia una tendencia alcista.

“No me sorprendería que tengamos un barrido clásico el lunes en Bitcoin. Después de eso; tendencia alcista de vuelta,” escribió, agregando que los próximos días probablemente serán “significativamente volátiles” mientras el Banco de Japón prepara una decisión de política y un pesado calendario macro llega en la última semana completa de negociación antes de las vacaciones.

Los traders que observan la acción del precio despertaron viendo a Bitcoin cotizando en los bajos $90,000, un rango que se ha convertido en un campo de batalla tras un diciembre volátil hasta ahora. Las transmisiones en vivo del mercado mostraron a Bitcoin rondando los $90–90.5k el domingo, con varios proveedores de datos reportando un movimiento neto mínimo pero volúmenes más delgados de lo habitual, condiciones de mercado que van de la mano con lo que van de Poppe dijo que generalmente preceden a un movimiento direccional rápido.

La estructura del mercado y las posiciones abiertas en derivados añaden un filo más agudo a cualquier movimiento a corto plazo. El análisis de exchanges señaló aproximadamente $23.8 mil millones en opciones de Bitcoin programadas para expirar este mes, una concentración de vencimientos que históricamente puede amplificar las oscilaciones de precio a medida que los coberturas delta y las liquidaciones forzadas se propagan por los libros de órdenes. En términos sencillos, cuando expira una gran cantidad de opciones, los creadores de mercado y los traders a veces necesitan comprar o vender Bitcoin subyacente agresivamente para equilibrar el riesgo, y eso puede magnificar cualquiera que sea la dirección que elija el precio.

Traders se preparan para la volatilidad de fin de año

Superpuesto a esos riesgos técnicos y derivados hay un fondo macro inesperadamente impactante. Los principales medios y calendarios del mercado señalaron al Banco de Japón como un punto focal esta semana, con Reuters reportando que los observadores del BOJ esperan ampliamente una mayor acción en las tasas dado que el ciclo de subidas del banco central se reanuda. Esa decisión, junto con un calendario lleno de datos de EE. UU., desde empleos hasta cifras de inflación, retrasados hasta las últimas semanas del año, crea un tipo de riesgo de evento cruzado que a los traders no les gusta, especialmente cuando la liquidez ya es escasa.

En los gráficos, muchos traders están observando explícitamente las mismas mecánicas que describió van de Poppe. Un gráfico de cuatro horas ampliamente circulado y compartido entre los traders marca una línea en aproximadamente $91,900 como un nivel importante a corto plazo; por encima de eso, hay una banda de resistencia cerca de $100,700 que probablemente deba ser superada para una reanudación alcista limpia.

El mismo gráfico anota la posibilidad de un barrido a la baja para captar liquidez antes de cualquier rally sostenido, un escenario que sería coherente con el lenguaje de “barrido clásico”. Con volumen subdued en las últimas 48 horas, el camino de menor resistencia podría ser un movimiento rápido y agudo en lugar de una tendencia lenta. Lo que esto significa para los inversores depende del horizonte y la tolerancia al riesgo.

Los traders a corto plazo pueden posicionarse para un movimiento en dos etapas: un barrido de liquidez para eliminar stops por debajo de la consolidación reciente, seguido de un rebote que atrapa a los vendedores y impulsa el precio hacia resistencias más altas. Los poseedores a largo plazo están atentos a si las bandas de soporte clave se mantienen ante la reacción del mercado más amplia a las señales de los bancos centrales. Como recuerdan algunas voces institucionales a sus clientes, una volatilidad repentina en estas fechas puede crear oportunidades, pero también fuertes retrocesos, un recordatorio de dimensionar las posiciones de manera sensata si las oscilaciones diarias son una preocupación.

Si el lunes llega el barrido que van de Poppe anticipa, la historia inmediata será sobre qué tan rápido pueden absorber los mercados ese movimiento y si las expiraciones de opciones y los titulares de los bancos centrales impulsarán el rebote hacia una tendencia alcista sostenible. Si los pasos del BOJ sorprenden al alza o los datos de EE. UU. cambian la narrativa de la Fed, la compresión podría ser particularmente aguda.

Por otro lado, una caída coordinada a través de soportes clave podría activar ventas más intensas antes de que los cazadores de gangas vuelvan a entrar. De cualquier forma, los traders deben esperar ruido y estar atentos al volumen, la señal que muchos dicen determinará si el movimiento post-barrido es una corrección o el comienzo de algo mayor.

Por ahora, la visión de van de Poppe representa una lectura familiar entre un grupo de traders enfocados en lo técnico: volatilidad primero, dirección después. En un mercado donde las expiraciones de opciones, las decisiones de los bancos centrales y la liquidez escasa de fin de año convergen, esa es una predicción que muchos observarán de cerca a medida que se desarrolle la semana.