La semana pasada, Goldman Sachs afirmó que el renminbi estaba subvalorado en un 25%,

Lo primero que pensé al ver esta noticia fue que probablemente sea un movimiento de Estados Unidos para presionar la apreciación del renminbi,

¿Por qué Estados Unidos quiere presionar la apreciación del renminbi?,

China es una economía exportadora, una apreciación continua del renminbi significa que el superávit comercial se reduce,

¿Cómo se entiende el superávit comercial?:
Renminbi más caro = productos hechos en China más caros
Renminbi más barato = productos hechos en China más baratos

Por lo tanto, la apreciación del renminbi hace que los productos chinos pierdan su ventaja de precio,

Por ejemplo,
Pinduoduo y un restaurante Michelin a un mismo precio,
Pinduoduo y Amazon a un mismo precio,
¿Aún compites?

Tras la llegada de Trump al poder, buscó hacer que la manufactura regresara, proteger la industria estadounidense y aumentar el empleo fue uno de sus principales objetivos

No solo Trump, todos los presidentes anteriores han utilizado estos temas para captar votos

La apreciación del renminbi significa que los costos de producción de las empresas chinas (medidos en dólares) aumentan,

Los costos de producción de las empresas chinas aumentan, y los productos pierden su ventaja de precio,

En teoría, esto puede ayudar a que la manufactura estadounidense vuelva a fluir,

Y además, el comercio es bidireccional,

La apreciación del renminbi significa que los chinos pueden cambiar más renminbi por dólares,

Esto aumentará las exportaciones de Estados Unidos a China, beneficiando directamente a las empresas exportadoras estadounidenses.

Pero Estados Unidos quiere que el renminbi se aprecie, y no se atreve a dejar que suba demasiado,

Una apreciación demasiado fuerte puede aumentar la inflación en Estados Unidos,

Probablemente provoque una segunda ronda de inflación,

Y también está la deuda estadounidense,

El renminbi se aprecia y China no puede ignorarlo,

Para mantener la tasa de cambio, China podría vender bonos del Tesoro de EE. UU.,

Esto provocaría un aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses, agravando la presión de la deuda en Estados Unidos.

En términos generales, un solo evento no sirve de mucho, hay que verlo en conjunto.