La Reserva Federal ha llegado al final de la reducción de tasas, los datos del mercado laboral se convierten en clave

A las 21:30 hora de Pekín esta noche, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicará los datos de la tasa anual del IPC ajustados de forma no estacional para noviembre (expectativa del mercado del 3,1%), el número de solicitudes iniciales de desempleo para la semana que termina el 13 de diciembre y la tasa anual subyacente del IPC. Este conjunto de datos tiene una importancia importante para la dirección de política posterior de la Fed.

En su discurso del 11 de diciembre, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que el mercado laboral se está enfriando gradualmente y que aún existen riesgos al alza para la inflación. Cree que la demanda laboral se ha desacelerado significativamente, la vitalidad del mercado se ha debilitado y algunas señales son algo débiles.

La analista de Goldman Sachs, Kay Haigh, es más directa: la Fed ha llegado al final de los recortes preventivos de tipos. En otras palabras, si queremos que la Fed siga aflojándose de nuevo, el rendimiento del mercado laboral debe deteriorarse aún más para estar justificado. Esto significa que la dirección de los datos económicos posteriores determinará el ritmo de política de la Fed en la primera mitad de 2025.