Banco de ahorros, inversión en valores mobiliarios aumenta un 40%... debido a cambios en las restricciones de préstamos y la estrategia

El banco de ahorros, para ampliar sus beneficios de inversión, ha comenzado a incursionar en valores negociables como acciones y bonos, aumentando rápidamente los casos relacionados, lo que ha provocado que la escala total de posesión desde principios de año supere en más del 40% la de finales del año pasado. Esto se debe al deterioro del entorno operativo tradicional centrado en préstamos, y a un cambio en la forma de gestionar los activos.

Según los datos de la reunión central de bancos de ahorros y la calificación crediticia de Corea del 21 de este mes, al 30 de septiembre de 2025, el saldo de valores negociables de las 79 bancos de ahorros a nivel nacional alcanzó los 12.5 billones de wones coreanos. En comparación con los 8.9 billones de wones al cierre del año pasado, esto representa un aumento del 40.5%, y en comparación con la tendencia de crecimiento anual del saldo de valores negociables de aproximadamente el 10% en los últimos años, el incremento es muy pronunciado. En particular, entre los diez principales bancos, el saldo del banco Accuon se disparó de 198.6 mil millones de wones a 997.5 mil millones de wones en el mismo período, un aumento superior al 400%; el banco Shinhan Savings y Welcome Savings también crecieron en más del 90% y 60%, respectivamente.

Detrás de este fenómeno, hay factores como la reducción de las fuentes de ingresos debido a la regulación gubernamental de préstamos. La política inmobiliaria publicada el 27 de junio de este año redujo significativamente el límite de créditos hipotecarios para hogares, y los préstamos PF dirigidos a desarrolladores inmobiliarios también se volvieron difíciles debido a la caída en el valor de las garantías y los retrasos en las ventas. En un contexto donde los ingresos tradicionales —los intereses— están limitados, los bancos de ahorros han comenzado a invertir fondos de ahorro en valores negociables para buscar beneficios.

Además, la tendencia de la bolsa de Corea a superar por primera vez los 4000 puntos en el índice KOSPI desde 2025 también ha influido. Con la prosperidad continua del mercado bursátil, los bancos están aumentando la proporción de inversiones en acciones y activos de riesgo, los cuales ofrecen potencialmente mayores rendimientos esperados en comparación con los bonos del Estado y otros activos seguros, y algunas de estas inversiones se realizan a través de fondos corporativos.

Otra razón principal es el fondo de normalización de PF inmobiliario en el que participan los bancos de ahorros. Tras transferir los derechos de préstamo a este fondo y participar en forma de aportación, algunos activos se reconocen en la contabilidad como valores negociables. La calificación crediticia de Corea estima que aproximadamente el 20% del total de valores negociables de los bancos de ahorros, es decir, unos 2.6 billones de wones, están relacionados con estos fondos.

Sin embargo, la expansión de estos valores negociables, si bien diversifica los beneficios, también aumenta la exposición de las instituciones financieras a la volatilidad del mercado. En particular, cuanto mayor sea la proporción de activos de riesgo en las inversiones, mayor será la probabilidad de sufrir pérdidas por cambios en las tasas de interés, caídas en los precios de las acciones, etc. En realidad, la mayoría de los fondos PF invierten en préstamos puente, generalmente en etapas previas a la finalización, lo que los hace muy vulnerables a pérdidas en caso de deterioro económico, generando una carga psicológica significativa.

Se espera que esta tendencia continúe en el futuro. Mientras las regulaciones de préstamos permanezcan en vigor por el momento, se prevé que las instituciones financieras seguirán buscando beneficios a través de la gestión de activos. Sin embargo, si no se refuerza la gestión de riesgos en relación con el aumento de inversiones en activos de alto riesgo, esto podría afectar la estabilidad general de los bancos de ahorros y debe ser tenido en cuenta.