¿Puede continuar la tendencia alcista del dólar australiano? Los datos de inflación se revierten y las divergencias en las políticas de los bancos centrales se amplían

El reciente movimiento del dólar australiano muestra un cambio de tendencia claro. El 26 de noviembre, el AUD/USD cerró en 0.6505, con una subida del 0.6% respecto al día anterior, acumulando cuatro días consecutivos de ganancias. Este rebote se debe a un inesperado aumento en los datos de inflación de Australia.

La reversión de los datos de inflación cambia las expectativas sobre los recortes de tasas del banco central

En octubre, el IPC de Australia creció un 3.8% interanual, por encima del 3.6% esperado por el mercado. Este dato envía una señal clave: la presión inflacionaria no ha disminuido como se anticipaba.

El análisis de Kepler Macro señala que los últimos datos del IPC indican que la presión inflacionaria en Australia apenas muestra signos de debilidad, lo que afecta directamente las apuestas del mercado a que el RBA continúe recortando tasas. La institución también señala que, si los datos del PIB que se publicarán la próxima semana muestran un aumento en la presión de capacidad, el ciclo de política monetaria expansiva podría estar completamente cerrado.

El impacto directo de este cambio en las expectativas es que la valoración del mercado sobre un recorte de tasas en diciembre por parte del RBA ha caído significativamente. Actualmente, se espera en general que el RBA mantenga la tasa de interés en el 3.60% en la decisión del 9 de diciembre.

Expectativas de subida en 2026 y fortalecimiento del dólar australiano

En cuanto a la dirección de la política monetaria para el próximo año, las instituciones financieras muestran opiniones divididas. Algunas consideran que el RBA aún tiene espacio para recortar tasas, pero cada vez más instituciones predicen un aumento.

El analista de UBS, Stephen Wu, afirma que la tendencia alcista de la inflación es preocupante y que el índice de precios al consumidor probablemente se mantendrá por encima del rango objetivo del banco en el próximo año, por lo que espera que el RBA inicie un ciclo de subidas en el cuarto trimestre de 2026.

El economista jefe de Barrenjoey, Jo Masters, comparte una opinión similar. Aunque el umbral político y económico para subir tasas es muy alto, cree que el RBA probablemente tomará medidas en 2026. Destaca especialmente que la última fase de la inflación podría requerir que el banco adopte una política monetaria más restrictiva, y que “desde la situación actual, no hay posibilidad de recortes en 2026”.

Perspectivas del tipo de cambio: el dólar australiano podría convertirse en una moneda fuerte del G-10

Estos cambios en las expectativas de política están redefiniendo la lógica de valoración del dólar australiano. Francesco Pesole, analista del ING, afirma que el AUD tiene potencial para convertirse en uno de los mejores en las monedas del G-10 en 2026. Su argumento es que: la política del RBA contrastará claramente con la de la Reserva Federal, que aún se espera que continúe recortando tasas, mientras que el RBA podría subirlas.

Siguiendo esta lógica, para el segundo trimestre de 2026, el AUD podría tener la tasa de interés más alta entre las monedas del G-10. Además, el fortalecimiento del comercio exterior de Australia y un panorama de crecimiento económico relativamente positivo respaldan la continuidad de la tendencia alcista del dólar australiano en 2026.

La variable clave en este momento es el comportamiento de los datos del PIB de la próxima semana. Si la presión de capacidad realmente está aumentando, el mercado podría necesitar ajustar aún más sus expectativas sobre la política del RBA.