El euro/dólar se acerca a la barrera de 1.16, las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal presionan al dólar

La probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en diciembre se mantiene en un alto 85%, a pesar de la mejora en los datos de empleo de EE. UU., las expectativas de política acomodaticia siguen dominando el sentimiento del mercado. El euro/dólar sube por segundo día consecutivo, actualmente cotizando cerca de 1.1595, con un aumento del 0.22%, rebotando desde el mínimo intradía de 1.1547.

Empleo en EE. UU. con resultados mixtos, perspectivas de subida de tasas del dólar debilitadas y apoyo a la apreciación del euro

Esta semana se publicaron varios datos económicos de EE. UU., con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en 216,000, por debajo de las 225,000 esperadas, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo resistente. Sin embargo, estos “buenos” datos de empleo no lograron cambiar la percepción del mercado sobre un ciclo de flexibilización de la Reserva Federal.

Al mismo tiempo, los pedidos de bienes duraderos de septiembre aumentaron solo un 0.5% respecto al mes anterior, muy por debajo del 2.9% de agosto, aunque superaron la expectativa del 0.3%, pero la velocidad de crecimiento claramente se desacelera. Estos datos sugieren que el impulso del crecimiento económico en EE. UU. comienza a debilitarse, la presión inflacionaria se alivia, y esto respalda aún más las expectativas de una reducción de tasas en diciembre por parte de la Reserva Federal.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre se mantiene en un 85%. El ciclo de aumento del dólar parece haber llegado a su fin, y el mercado se está inclinando a apostar por una mayor flexibilización de la política, lo que ejerce presión directa sobre el dólar. El índice del dólar (DXY) cayó un 0.21% a 99.57, reflejando un debilitamiento del dólar en comparación.

El BCE mantiene la cautela, pero el euro se beneficia del debilitamiento del dólar

Recientemente, funcionarios del Banco Central Europeo expresaron que los niveles actuales de tasas están en una posición adecuada, pero que cualquier reducción adicional requerirá observar señales claras de descenso en la trayectoria de la inflación. El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, afirmó que las decisiones sobre tasas deben ser cautelosas, mientras que el economista jefe, Philip Lane, señaló que para mantener el objetivo de inflación, se necesita ver una caída adicional en la inflación excluyendo energía.

Aunque el BCE mantiene una postura conservadora, en comparación con la inclinación claramente acomodaticia de la Reserva Federal, el euro se ha convertido en un beneficiario relativo. Se espera que el BCE mantenga las tasas sin cambios durante el año, mientras que la Fed ya ha fijado una ruta de reducción de tasas, y esta divergencia de políticas impulsa la continua apreciación del euro/dólar.

Análisis técnico: aún no se confirma una ruptura clave

El euro/dólar rompió la media móvil simple de 20 días (1.1556), pero encontró resistencia en la zona de 1.1600, mostrando que la fuerza de compra no es suficiente. El índice de fuerza relativa (RSI) mantiene un impulso alcista, pero se ha vuelto más plano, indicando que podría ser necesario un período de consolidación.

Si se supera la resistencia en 1.1600, la próxima zona clave de presión será en el cruce de la media móvil de 50 y 100 días en 1.1631/1.1646, con un objetivo de subida adicional en 1.1700. Por otro lado, si cae por debajo de 1.1550, el análisis técnico apunta a un soporte en 1.1500, y un riesgo de caída mayor se sitúa cerca de la media móvil de 200 días en 1.1426.

El mercado actual, en medio de la lucha entre las expectativas de flexibilización de la Reserva Federal y la postura cautelosa del BCE, se encuentra en la víspera de una ruptura clave en el euro/dólar. La próxima dirección dependerá de si puede superar eficazmente los 1.1600 y la resistencia de las medias móviles en esa zona.