Una cosa interesante está sucediendo en Vietnam. Por un lado, los ciudadanos comunes escanean con sus billeteras de criptomonedas en puestos callejeros para comprar mariscos, tomar café, mientras que los jugadores del mundo cripto manejan activos digitales por valor de billones. Por otro lado, la puerta del "parque de diversiones" oficial, cuidadosamente diseñado por el gobierno, permanece cerrada y sin visitantes.

La adopción digital llega rápidamente: Vietnam se ubica en los tres primeros lugares en tasa de adopción de criptomonedas a nivel mundial. Solo en 2025, el flujo de capitales superó los 220 mil millones de dólares, con un aumento interanual del 55%. Más de 20 millones de titulares de activos digitales representan más del 20% de la población del país. Si hablamos de entusiasmo por las criptomonedas, Vietnam realmente lo vive en serio.

Pero al mirar en reversa, la postura del gobierno muestra otra cara. Desde el inicio del proyecto piloto de cinco años en septiembre de 2025, ninguna empresa ha presentado una solicitud formal. ¿Por qué? Porque el costo de entrada es demasiado alto.

Las autoridades regulatorias solo han emitido 5 licencias, y los solicitantes deben ser empresas locales vietnamitas, con un capital mínimo de 10 billones de dong vietnamitas —equivalente a aproximadamente 3.8 mil millones de dólares. ¿Qué concepto es ese? Crear un banco comercial nacional cuesta casi lo mismo. Con un simple certificado de elegibilidad, todo el mercado queda bloqueado.

La brecha entre mercado y política es enorme y alarmante. La demanda de abajo hacia arriba ya se ha arraigado en las calles, los consumidores ya usan pagos con criptomonedas. Pero las regulaciones desde arriba son excesivamente estrictas. Los requisitos de entrada tan elevados e irracionales hacen que este piloto oficial, que debería ser cuidadosamente preparado, se vea desde el principio en una situación incómoda.

En definitiva, parece que los formuladores de reglas y los participantes del mercado no han tenido una buena conversación.