¿Por qué las acciones estadounidenses son baratas y las de Taiwán caras? La verdad sobre cuántas acciones hay en una sola acción

Muchos inversores principiantes enfrentan la misma duda al ingresar al mercado de valores: ¿por qué comprar una acción en el mercado de EE. UU. cuesta solo unos pocos dólares, mientras que en la bolsa de Taiwán una acción cuesta decenas de miles de nuevos dólares taiwaneses? ¿De dónde proviene esta diferencia? La razón fundamental radica en que las unidades de negociación en ambos mercados son completamente diferentes.

Conceptos básicos sobre la negociación de acciones: precio, una acción, una hoja

Para entender realmente esta cuestión, primero hay que aclarar tres conceptos básicos.

¿Qué es el precio de una acción?

El precio de una acción es el precio de mercado en tiempo real, que representa cuánto dinero debe pagar un inversor para comprar una acción o cuánto puede obtener al vender una acción. El precio no es fijo, sino que fluctúa continuamente según la coincidencia en tiempo real entre compradores y vendedores. Los mercados de diferentes países usan diferentes monedas, por ejemplo, EE. UU. usa dólares estadounidenses (USD), y Taiwán usa nuevos dólares taiwaneses (TWD).

¿Qué representa una acción?

Las empresas que cotizan en bolsa son sociedades anónimas que, para captar fondos, dividen su capital en varias unidades. La unidad mínima de negociación se llama “una acción”. El precio de la acción representa el valor de “una acción”. Por ejemplo, si una empresa tiene un capital de 10 millones de yuanes y lo divide en 1 millón de acciones, entonces el valor nominal de cada acción es de 10 yuanes. (Nota: el valor nominal y el precio de mercado son cosas distintas; el precio de mercado lo determinan las ganancias de la empresa y las expectativas de los inversores).

¿Cuántas acciones hay en una hoja?

Este es un concepto exclusivo de la bolsa de Taiwán. En la bolsa de Taiwán, 1 hoja equivale a 1000 acciones. Es decir, cuando compras una hoja en la bolsa de Taiwán, en realidad estás comprando 1000 acciones. En cambio, en el mercado de EE. UU. no existe el concepto de “hoja”; la unidad de negociación es directamente una acción.

¿Por qué los costos de negociación en EE. UU. y Taiwán son tan diferentes?

Veamos un ejemplo práctico.

TSMC cotiza tanto en la bolsa de Taiwán como en la de EE. UU. En abril de 2024, el precio en la bolsa de Taiwán (código 2330) es de 32.10 TWD, y en EE. UU. (código TSM) aproximadamente 95 USD.

Comprar una hoja de TSMC en la bolsa de Taiwán: 32.10 × 1000 = 32,100 TWD (aproximadamente 1,070 USD)

Comprar una hoja de TSMC en EE. UU. (1000 acciones): 95 × 1000 = 95,000 USD

¿Parece que en EE. UU. se necesita gastar más dinero? Pero en realidad, los inversores generalmente no compran 1000 acciones de una vez.

Comprar solo 1 acción de TSMC en EE. UU.: 95 × 1 = 95 USD (aproximadamente 3,000 TWD)

Aquí está la diferencia clave. En EE. UU., la unidad mínima de negociación es una acción, mientras que en Taiwán, la negociación mínima de acciones completas es una hoja (1000 acciones). Esto hace que el umbral de entrada sea completamente diferente.

Negociación de acciones completas vs. acciones fraccionadas en la bolsa de Taiwán

Debido a que una hoja de 1000 acciones es demasiado costosa para los inversores minoristas, la bolsa de Taiwán ha desarrollado dos formas de negociación para solucionar este problema.

Negociación de acciones completas

• Unidad mínima de negociación: 1 hoja (1000 acciones)
• Horario de negociación: de 9:00 a 13:30 en sesión regular, y de 14:00 a 14:30 en sesión after-hours
• Método de coincidencia: por orden de llegada, transacción inmediata
• Ventajas: alta liquidez, ejecución rápida
• Desventajas: alto umbral de capital, difícil para los minoristas

Negociación de acciones fraccionadas (零股)

• Unidad mínima de negociación: 1 acción
• Horario de negociación: de 9:00 a 13:30 en sesión regular, y de 13:40 a 14:30 en sesión after-hours
• Método de coincidencia: subasta de colección, cada minuto se realiza una coincidencia
• Ventajas: menor umbral de capital, fácil de entrar
• Desventajas: menor liquidez, puede ser más difícil de ejecutar

Para los inversores con fondos limitados que quieren entrar en la bolsa de Taiwán, la negociación de acciones fraccionadas realmente reduce la barrera de entrada, aunque la liquidez no es tan buena como en las acciones completas.

Comparación completa entre EE. UU. y Taiwán

Caso práctico: entender los cambios en el precio de las acciones

El caso de Tesla (TSLA)

El 6 de enero de 2023, el precio de Tesla era de 101.81 USD, por lo que comprar una acción costaba 101.81 USD. Para el 2 de agosto de 2023, el precio subió a 254.11 USD, por lo que comprar la misma acción requería 254.11 USD. En menos de 7 meses, la acción se valoró más del doble.

Por eso muchos inversores prestan atención a los cambios en el precio de las acciones: la misma acción puede duplicarse en valor debido a cambios en el rendimiento de la empresa y las expectativas del mercado.

Comparación en la bolsa de Taiwán

Si en ese momento se usara el mismo capital para comprar acciones de TSMC en Taiwán, debido a que hay que comprar 1000 acciones a la vez, el costo de entrada sería mucho mayor. Esto explica por qué muchos minoristas prefieren la negociación de acciones fraccionadas en lugar de invertir decenas de miles en una hoja completa.

Los tres principales factores que afectan el precio de las acciones

Ya sea en EE. UU. o en Taiwán, el precio de una acción no se decide de forma arbitraria, sino que está influenciado principalmente por tres aspectos:

1. Fundamentales de la empresa

La situación financiera, la rentabilidad y las perspectivas de desarrollo de la empresa son la base para determinar el precio. Una empresa con resultados financieros sólidos y crecimiento constante será vista positivamente por los inversores, elevando su precio. Lo contrario provocará ventas.

2. Entorno macroeconómico

Indicadores como el PIB, las tasas de interés y la tasa de desempleo afectan el rendimiento general del mercado. Cuando la economía está en auge, el mercado bursátil sube; en recesión, baja.

3. Sentimiento del mercado

Las expectativas psicológicas de los inversores también son importantes. Aunque los fundamentos no cambien, una buena noticia puede impulsar el precio, mientras que una crisis política o un evento económico global (como una pandemia) puede generar pánico y ventas masivas, provocando caídas abruptas.

Resumen: elegir el método de negociación adecuado

Ahora deberías entender por qué en EE. UU. parece más barato y en Taiwán más caro. La clave está en la diferencia en las unidades de negociación: en EE. UU. se negocia por acción, en Taiwán por hoja (1000 acciones).

• Si tienes fondos suficientes y valoras la liquidez, la negociación de acciones completas en Taiwán es la mejor opción.
• Si tienes fondos limitados pero quieres participar en la bolsa de Taiwán, la negociación fraccionada ofrece flexibilidad.
• Si buscas una entrada de bajo costo y quieres invertir globalmente, EE. UU. es una buena opción.

Una vez que comprendas cuántas acciones hay en una hoja y cómo se calcula el precio, podrás tomar decisiones más inteligentes en diferentes mercados.