Los datos de empleo débiles en Estados Unidos provocan un aumento en las expectativas de recortes de tasas, y el euro/dólar continúa fortaleciéndose

La probabilidad de que la Reserva Federal reduzca los tipos en diciembre se dispara hasta el 90%, los datos de despidos en empresas privadas son el desencadenante clave

Tras señales negativas en el mercado laboral de EE. UU., la expectativa de una reducción de tipos por parte de la Reserva Federal a mediados de este mes ha aumentado notablemente. Según el último informe de ADP, en noviembre los despidos en empresas privadas en EE. UU. alcanzaron las 32K, muy por debajo del nivel esperado de 10K, marcando la velocidad de despidos más rápida desde 2023. Estos datos rápidamente cambiaron el sentimiento del mercado, y los operadores de Wall Street han elevado la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca los tipos en 25 puntos básicos la próxima semana hasta el 90%.

Mientras tanto, el par euro/dólar reaccionó con fuerza en la sesión del miércoles, con un aumento superior al 0.40%, desde el mínimo intradía de 1.1617 hasta 1.1668. La debilidad continua del dólar en contraste con la subida del euro, con el índice del dólar cayendo un 0.61% en la semana, mientras que el euro frente al dólar subió un 0.61%.

Actitud prudente del BCE, datos mejorados en la zona euro respaldan la tendencia alcista

Aunque los datos del sector servicios en EE. UU. siguen mostrando resistencia —el PMI de servicios de noviembre subió de 52.4 a 52.6, por encima del esperado 52.1—, esto tiene un impacto limitado en el soporte del dólar. El foco del mercado se ha desplazado hacia el deterioro agudo del mercado laboral.

La postura del Banco Central Europeo (BCE) respalda al euro. La presidenta del BCE, Lagarde, afirmó en recientes declaraciones que los indicadores de inflación subyacente están en línea con el objetivo del 2%, y que el banco espera que la inflación se mantenga cerca del objetivo en los próximos meses. Estas declaraciones sugieren que el BCE podría mantener una postura de espera a corto plazo, creando condiciones para que el euro se mantenga relativamente fuerte.

Además, hay signos de mejora en los datos económicos de la zona euro que apoyan la tendencia alcista. El PMI de servicios de noviembre del HCOB subió a 53.6 (frente a 53.1), y el PMI compuesto también mostró mejoras. Los datos de PMI de Alemania y Francia indican expansión, alcanzando los niveles más altos desde mayo de 2023. Esta mejora en los datos contrasta claramente con la debilidad en EE. UU.

Confirmación técnica: EUR/USD rompe niveles clave

Desde una perspectiva técnica, el euro/dólar, tras tres días consecutivos de consolidación, finalmente rompió la resistencia clave en 1.1650, abriendo un nuevo rango de negociación. En el rango entre 1.1650 y 1.1700, la fuerza de compra continúa fortaleciéndose, y el RSI también confirma esta tendencia.

Los niveles de soporte recientes se sitúan en la media móvil simple de 50 días en 1.1610, la SMA de 20 días en 1.1580 y la zona psicológica en 1.1500. Aunque el máximo anual de 1.1918 aún parece lejano antes de fin de año, la prueba de los 1.1800 se ha convertido en una posible dirección a corto plazo.

Agenda de datos y oportunidades de trading

El mercado se centrará en algunos datos clave en los próximos días. En Europa, los inversores deben seguir la publicación de los datos de ventas minoristas en la zona euro y las declaraciones de política del vicepresidente del BCE, de Guindos. En EE. UU., el informe de despidos de Challenger en noviembre y los datos de solicitudes iniciales de desempleo hasta el 29 de noviembre serán referencias importantes para evaluar la tendencia del mercado laboral.

La comparación de estos dos conjuntos de datos podría confirmar aún más las expectativas del mercado sobre una reducción de tipos por parte de la Reserva Federal, además de marcar la dirección futura del euro/dólar.