En medio de una tendencia lateral en el precio del oro, la debilidad del dólar y la preferencia por activos de riesgo entran en conflicto… XAU/USD, en un rango cercano a su máximo de 3 semanas

Expectativas de flexibilización de la Reserva Federal vs Riesgo en alza, lucha por la subida del oro

En medio de señales mixtas del mercado, el oro(XAU/USD) se mantiene estable en torno a un nivel cercano a su máximo de 3 semanas. Los inversores están atentos a si se supera la resistencia superior de 4,150 a 4,155 dólares. La incertidumbre macroeconómica provocada por el cierre del gobierno federal ha aumentado las preocupaciones sobre una desaceleración económica, destacando la posibilidad de recortes adicionales de tasas en diciembre. Esto ha debilitado al dólar, beneficiando al oro, que es un activo sin intereses.

Sin embargo, al mismo tiempo, la mayor probabilidad de reanudación del gobierno está erosionando la demanda de activos seguros en un contexto de riesgo global en alza. En un escenario de recuperación económica, los inversores muestran una tendencia a buscar mayores rendimientos, lo que limita la agresividad en la compra de oro.

La comunidad inversora está muy atenta a los discursos de los miembros de la FOMC programados para hoy. Las señales sobre la trayectoria futura de recortes de tasas podrían ser un factor clave para determinar la dirección a corto plazo del dólar y del XAU/USD.

Datos de empleo débiles y desaceleración económica, reafirmando la postura dovish de la Fed

A medida que se concreta la reanudación del gobierno en EE. UU., el interés del mercado se centra en la deterioración fiscal y en la debilitación del impulso económico. Algunos economistas han analizado que un cierre prolongado del gobierno podría haber reducido el crecimiento trimestral del PIB en un 1.5 a 2.0%. La publicación habitual de indicadores económicos podría ampliar aún más estas evaluaciones negativas.

Los datos de empleo y confianza del consumidor publicados la semana pasada estuvieron por debajo de las expectativas, lo que ya ha llevado al mercado a asignar una probabilidad significativa a un recorte de tasas por parte de la Fed el próximo mes. Según la recopilación de Reblio Labs, en octubre el empleo neto cayó en 9,100 puestos y los empleos en el sector público disminuyeron en 22,200. La estimación de la Reserva Federal de Chicago también indica un aumento en la tasa de desempleo, sugiriendo un debilitamiento del mercado laboral.

En este contexto, la expectativa de un tono dovish de la Fed se ha reafirmado, haciendo que el dólar caiga a su nivel más bajo en dos semanas y que el oro, tras superar los 4,100 dólares, acumule momentum de forma gradual. Sin embargo, la tendencia global de recuperación en la preferencia por activos de riesgo sigue limitando la demanda de activos seguros.

Análisis técnico: La clave está en salir de la zona de consolidación, formando un punto de entrada en torno a los 4,100 dólares

Desde el punto de vista técnico, el XAU/USD ha alcanzado el nivel de recuperación del 50% tras la caída desde el mínimo de octubre, pero enfrenta dificultades para avanzar más. Sin embargo, la mejora en los osciladores en los gráficos diario y de 4 horas respalda un escenario alcista.

Si se supera claramente la zona de 4,150 a 4,155 dólares, el oro podría buscar recuperar los 4,200 dólares. Este nivel coincide con el retroceso de Fibonacci del 61.8%, por lo que una vez superado, hay espacio para más subidas.

El soporte a la baja se encuentra en el mínimo de ayer, entre 4,100 y 4,095 dólares, y por debajo está el nivel de 4,075 dólares(Fibonacci del 38.2%). Si se perfora este nivel, podrían activarse ventas técnicas que lleven el precio a 4,025 dólares y a la prueba del soporte psicológico en 4,000 dólares(. Si la tendencia bajista continúa, el precio podría volver a testear los 3,936 a 3,935 dólares, e incluso llegar a reintentar los 3,900 dólares.