El mercado navega con cautela mientras se acerca el fin de año

30 de diciembre de 2025 — Los mercados de valores han adoptado una postura más reservada tras el impresionante rally de la semana pasada. La sesión de ayer mostró una presión de venta modesta, con los índices en descenso a medida que los traders capitalizaban las sólidas ganancias anuales. El Nasdaq sigue subiendo aproximadamente un 21% en el año, mientras que los índices de referencia del mercado más amplio se mantienen en territorio positivo con retornos de doble dígito.

Fuerte base económica a pesar de los vientos en contra a corto plazo

El panorama económico ha demostrado ser más resistente de lo que muchos anticipaban a principios de 2025. A pesar de las discusiones arancelarias a principios de año (que fueron rápidamente deshechas tras la turbulencia del mercado), las cifras recientes del PIB muestran que la economía promedia un crecimiento del +2.5%. Esto sigue a la sólida expansión del +4.3% en el tercer trimestre — el rendimiento más fuerte desde mediados de 2023. Las tasas de crecimiento actuales superan el promedio del +2.4% registrado a lo largo de 2024.

Sin embargo, la dinámica de la inflación requiere atención. La lectura más reciente del IPC disminuyó 30 puntos básicos hasta el +2.7%, aunque los observadores del mercado cuestionan si esto refleja la imagen completa. Existe la posibilidad de que las revisiones puedan subir una vez que los impactos arancelarios se materialicen completamente en los bienes de consumo. De manera similar, la situación del empleo presenta señales mixtas. Aunque las solicitudes de desempleo permanecen benignas, la contratación ha disminuido, con aproximadamente 100,000 puestos menos que hace un año.

Los datos de vivienda ofrecen una señal positiva

Ayer se reportaron noticias alentadoras sobre el sector inmobiliario residencial. Las Ventas Pendientes de Casas para noviembre aumentaron un +3.3% tras dos meses consecutivos de caídas, marcando la tercera lectura mensual más fuerte en el último año. Los datos de precios de viviendas de Case-Shiller para octubre mostraron un crecimiento del +1.1%, invirtiendo tres meses consecutivos de erosión en los precios. Estos movimientos brindan alivio a los vendedores, aunque complican la narrativa sobre la desinflación.

Lo que los inversores deben monitorear hoy

El Barómetro de Negocios de Chicago ofrecerá una lectura actualizada sobre el sentimiento empresarial regional tras la decepcionante cifra de +36.3% del mes pasado — la más débil desde mayo de 2024. El indicador ha permanecido por debajo del nivel neutral de 50 durante 24 meses consecutivos, por lo que cualquier lectura por encima del +40% sería constructiva.

La publicación de las actas de la Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a las 2 p.m. ET tiene una importancia sustancial. Las notas revelarán las discusiones internas de la Fed sobre la dirección de las tasas de interés. Las posiciones notables incluyen la continua defensa del Gobernador de la Fed Stephen Miran por un recorte de -50 puntos básicos (su tercera llamada consecutiva), mientras que los Presidentes regionales de la Fed de Chicago y Kansas City apoyaron mantener la tasa de fondos federales actual. El consenso del mercado actual se inclina hacia una pausa en la reunión de enero, con la Fed saltándose febrero y reuniéndose nuevamente en marzo. Los próximos datos de inflación y empleo serán críticos para determinar los movimientos de política subsecuentes hasta mediados de marzo.

Los participantes del mercado examinarán las actas de hoy en busca de alineación con las expectativas, mientras observan cualquier disenso sorprendente que pueda señalar un cambio en el sentimiento de la Fed de cara a 2026.