#数字资产动态追踪 A principios de 2026, la Fed dio la alarma al mercado con un gráfico de puntos.

Los tipos de interés están anclados en un 3,50%-3,75%, y el recorte simbólico de 25 puntos básicos a finales del año pasado no ha vuelto a moverse, lo cual no podría ser más evidente: la economía está tan difícil, ¿para qué apresurarse a liberar agua?

Con los datos que tenemos delante, la señal para diciembre ya es clara: puede que solo baje 25 puntos básicos en todo el año. La inflación es pegajosa, estancada en el 2,4% y se niega a bajar, mientras que el crecimiento del PIB se precipita hasta el 2,3%. La combinación de un crecimiento económico constante y precios elevados no da a la facción pacifista ningún margen para operar.

Wall Street se ha dividido en varios bandos. Goldman Sachs y Morgan Stanley son más optimistas, apostando por una reducción de 25 puntos básicos en marzo y junio. JPMorgan Chase es el más conservador, incluso apostando solo por una baja de tipos en todo el año. Pero también hay voces extremas que defienden: algunas personas gritan el argumento de "recortes de tipos de interés cero en 2026", mientras que otras quieren recortar el guion de 150 puntos básicos, que es ridículamente grande.

Pero hay una variable que no puede ignorarse: el mandato de Powell termina en mayo. Si Hassett, representante del bando pacifista, toma el mando, todo el tono político podría cambiar bruscamente.

El nodo clave es la reunión del FOMC en enero. El nuevo gráfico de puntos no solo determina la dirección de los tipos de interés en un futuro próximo, sino que también marca el tono para la liquidez en 2026. El mercado bursátil, el mercado cripto y el mercado de préstamos tienen que prepararse, y se está gestando una ola de volatilidad.

En última instancia, la combinación de inflación persistente y resiliencia económica hace poco probable que la Fed baje la guardia a corto plazo. En ausencia de un aumento significativo en la tasa de desempleo y de una fuerte caída de la inflación, los "recortes de tasas tortuga" son el tema principal. Observa la dirección del gráfico de puntos mediano: plano o alza representa que los halcones continúan controlando, y si el ajuste a la baja supera las expectativas, el mercado dovish puede encenderse al instante.

La sugerencia de la operación es no ser demasiado agresivo y esperar a que el polvo del gráfico de puntos se asiente antes de tomar una decisión. En años de recuperación de liquidez, las oportunidades suelen estar ocultas en la brecha esperada.