¿Podrá el AUD 2026 mantenerse? Divergencias en el banco central, tendencia del dólar estadounidense y factores chinos, las tres grandes variables

2025年 el rendimiento del dólar australiano fue sorprendente, impulsado conjuntamente por ajustes en los aranceles, la tendencia a la debilidad del dólar estadounidense y la resiliencia de la economía doméstica, logrando una subida acumulada del 7%, lo que sentó las bases para una perspectiva optimista para los inversores.

Pero, ¿podrá mantenerse este optimismo en 2026? Varias instituciones de Wall Street ofrecen respuestas diferentes.

Divergencias en las políticas de los bancos centrales, se espera que el dólar australiano se beneficie

La dirección del Banco de la Reserva de Australia (RBA) se ha convertido en el centro de atención del mercado. Con la reaparición de las presiones inflacionarias, las expectativas sobre la orientación de la política del RBA en 2026 varían:

Westpac Banking Corporation prevé que el RBA mantendrá una postura de observación, sin cambios. Por otro lado, Commonwealth Bank of Australia (CBA) considera al menos una subida de tasas. Mientras tanto, National Australia Bank (NAB) y Citigroup son más hawkish, anticipando dos aumentos en febrero y mayo respectivamente.

En comparación con la Reserva Federal, el mercado espera que en 2026 haya espacio para dos recortes de tasas (la previsión de JPMorgan es más conservadora, solo uno).

Esta divergencia en las políticas favorece al dólar australiano. Cuando el RBA mantiene o eleva las tasas, mientras la Fed continúa relajando su política, la diferencia de tipos entre Australia y EE. UU. se amplía, impulsando al dólar australiano frente al dólar. Desde la perspectiva de la oferta y demanda en el mercado de divisas, tasas más altas en Australia atraen flujos internacionales de capital, aumentando la demanda de compra.

Al mismo tiempo, como moneda de alto rendimiento, el dólar australiano también muestra una relativa fortaleza frente al renminbi, lo cual merece atención. En un contexto de liquidez abundante en los mercados asiáticos, la atracción por los activos australianos podría incrementarse aún más.

Resiliencia económica interna, pero incertidumbres en China por resolver

En 2025, la economía australiana mostró un desempeño sólido: el crecimiento del PIB respecto al año anterior aumentó y la tasa de desempleo se mantuvo estable. Esta resiliencia proporciona un soporte fundamental para el dólar australiano.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) estima que, gracias a la mejora en los ingresos disponibles de las familias, el crecimiento del PIB de Australia en 2026 alcanzará el 2.3%, acelerándose respecto a 2025. Sin embargo, la fiabilidad de estas cifras está en entredicho.

La clave está en China. La economía australiana depende en gran medida de las exportaciones de materias primas, siendo China su principal socio comercial. Si en 2026 el crecimiento económico chino se desacelera más de lo esperado, afectará directamente la demanda de exportaciones australianas, lo que frenará el crecimiento del PIB y presionará el tipo de cambio del dólar australiano.

Este aspecto es crucial. La fortaleza del dólar australiano frente al renminbi dependerá en última instancia de la estabilidad de las relaciones comerciales entre China y Australia.

La geopolítica y los cisnes negros, una prueba para la aversión al riesgo

El dólar australiano es una moneda típica de activos de riesgo, cuya subida y bajada están estrechamente relacionadas con la apetencia global por el riesgo. Cuando aumenta la aversión al riesgo, el dólar australiano, como moneda de alto rendimiento, suele ser objeto de ventas. Cuando la tensión geopolítica aumenta, también lo hace la demanda de refugio.

Los riesgos geopolíticos en 2026 no deben subestimarse:

• Si el presidente de EE. UU., Trump, vuelve a iniciar una guerra comercial, las fricciones comerciales globales se intensificarán, presionando los activos de riesgo.
• Si el conflicto en Oriente Medio u otras tensiones geopolíticas se agravan, el mercado se desplazará hacia el modo de refugio.
• Cualquier evento político o militar imprevisto puede desencadenar una contracción de la liquidez global.

Estos eventos tipo cisne negro, si ocurren, podrían provocar un desplome del dólar australiano frente al dólar.

¿Qué opinan las instituciones sobre la tendencia del dólar australiano en 2026?

A pesar de las incertidumbres, la mayoría de las instituciones de Wall Street mantienen una visión alcista sobre el dólar australiano:

JPMorgan prevé que el crecimiento económico de Australia será sólido y que la estabilidad en las tasas del RBA respaldará al dólar. Sus objetivos son: 0.67 en el primer trimestre y 0.68 a finales de año.

Deutsche Bank es más optimista. Considera que la ventaja relativa en los diferenciales de tasas en las monedas G10 continuará en aumento, con una previsión de 0.69 en el segundo trimestre y 0.71 al cierre del año.

NAB se muestra aún más agresivo, con un objetivo de 0.71 en el segundo trimestre y 0.72 en el tercer trimestre.

En general, las instituciones esperan que el dólar australiano frente al dólar tenga una tendencia alcista durante todo el año, aunque con diferentes grados de aumento. La estimación conservadora sitúa el cierre en torno a 0.68-0.72.

Conclusión

El pronóstico del dólar australiano en 2026 dependerá de tres variables principales: si la política del RBA realmente se volverá más hawkish, si el crecimiento económico interno se mantiene, y si los riesgos geopolíticos globales aumentan. Si el banco central cumple con las subidas de tasas, la economía china no se desacelera demasiado y la guerra comercial en EE. UU. no se intensifica, el dólar australiano podría superar la barrera de 0.70. Por el contrario, si alguna de estas variables falla, la tendencia alcista del dólar australiano podría detenerse abruptamente.

Los inversores deben seguir de cerca las reuniones del RBA, los datos económicos de China y las políticas comerciales de Trump, ya que estos serán catalizadores clave que influirán en la evolución del dólar australiano.