La audaz apuesta de Boston Scientific en China: La estrategia de expansión global que está redefiniendo la competencia en dispositivos médicos

Boston Scientific (BSX) está trazando un camino agresivo para dominar mercados más allá de las fronteras de EE. UU., y en ninguna parte esto es más evidente que en su estrategia en China. Mientras competidores como Medtronic (MDT) y Intuitive Surgical (ISRG) se han retirado de desafiar las presiones de precios locales, Boston Scientific está intensificando su apuesta—apuntando a más de $1 mil millones en ingresos en China para 2025.

La jugada en China: por qué Boston Scientific se distingue

El compromiso de la compañía con China refleja un cálculo fundamentalmente diferente. En lugar de evitar los modelos de compra basados en volumen (VBP) que comprimen los márgenes, BSX está invirtiendo en centros de innovación locales, expansión de su huella de fabricación y atrayendo talento de primer nivel de India y China. Esta estrategia de centro de excelencia funcional está dando resultados tangibles en los ciclos de desarrollo de productos y en la eficiencia de costos.

En el panorama más amplio de Mercados Emergentes—que abarca APAC, EMEA y América Latina—los ingresos internacionales representan aproximadamente el 35% del total en 2025. La dirección de BSX transmitió confianza durante su evento de Día del Inversor en que la compañía continuará acelerando más allá de las tasas de crecimiento históricas en estas regiones, una afirmación respaldada por una expansión de doble dígito en el segmento de Terapias de Cardiología Intervencionista (ICTx), donde casi el 70% de los ingresos ya provienen de manera internacional.

Fabricación e innovación: la columna vertebral de la expansión global

La estrategia de expansión global de Boston Scientific va mucho más allá de la entrada en mercados. La compañía ha reubicado y expandido sistemáticamente sus operaciones de fabricación en China, Costa Rica y Malasia, integrando experiencia operativa en cada instalación. La automatización impulsada por IA en toda la red de fabricación está amplificando las ganancias de productividad, mientras que la globalización de I+D—que se aleja de un modelo centrado en EE. UU.—ha acelerado el lanzamiento de nuevos productos adaptados a las demandas regionales del mercado.

Este enfoque descentralizado de innovación y producción está demostrando ser más resistente que las estrategias de los competidores, especialmente a medida que aranceles, volatilidad en la cadena de suministro y cambios regulatorios remodelan el panorama de los dispositivos médicos.

Cambios en el panorama competitivo

Mientras tanto, los rivales están haciendo movimientos tácticos. Medtronic recientemente obtuvo la aprobación de la FDA para su sistema de cirugía asistida por robot Hugo en procedimientos urológicos, señalando un renovado enfoque en el mercado estadounidense. Intuitive Surgical amplió las aprobaciones de su plataforma da Vinci Single Port para incluir reparación de hernia inguinal, colecistectomía y apendicectomía—ampliando su presencia en procedimientos a nivel nacional.

Estos desarrollos subrayan una estrategia competitiva bifurcada: los pesos pesados tradicionales están consolidando sus posiciones en EE. UU., mientras que BSX está capturando oportunidades de crecimiento desproporcionadas a nivel internacional.

Valoración y sentimiento del mercado

Las acciones de Boston Scientific han caído un 3,4% en los últimos tres meses frente a una caída del 5% en la industria, lo que sugiere una resiliencia relativa. La acción cotiza a un P/E futuro de 27,50—por debajo de su mediana histórica pero por encima del promedio del sector. Es notable que las estimaciones de ganancias están en tendencia ascendente, y BSX tiene una calificación Zacks Rank #2 (Buy).

El optimismo moderado del mercado refleja el reconocimiento de que las estrategias de expansión global, aunque requieren una inversión de capital significativa inicialmente, pueden ofrecer retornos desproporcionados a largo plazo a medida que la penetración en mercados emergentes se acelera y las eficiencias de fabricación se multiplican.

La conclusión

El libro de jugadas de expansión global de Boston Scientific—anclado en las ambiciones en China, la penetración en mercados emergentes y la localización de la fabricación—lo posiciona claramente frente a competidores que se retiran a aguas domésticas más seguras. La convergencia de eficiencia impulsada por IA, talento regional en innovación y la disposición a navegar modelos de precios basados en volumen crea una narrativa convincente para los inversores que buscan exposición a mercados de alto crecimiento y subexplotados.