HMX：Descripción de un protocolo de negociación perpetua descentralizado e innovador

¿Qué es HMX?

HMX es un protocolo innovador de contratos perpetuos descentralizados construido sobre la red Arbitrum, cuya ventaja principal radica en el soporte nativo para funciones de margen cruzado y un sistema de garantía multiactivo. Este protocolo ofrece a los traders una flexibilidad y eficiencia que anteriormente eran difíciles de lograr en las transacciones en cadena.

Funciones principales de negociación de HMX

HMX permite a los usuarios operar con apalancamiento en múltiples clases de activos. Ya sea criptomonedas, divisas o commodities, los traders pueden abrir y cerrar posiciones de manera flexible según las oportunidades del mercado. Esto significa que puedes hacer tanto long como short, y ajustar el nivel de apalancamiento según el tipo de activo.

Específicamente, HMX soporta la negociación en tres principales clases de activos:

• En el ámbito de criptomonedas, soporta hasta 100 veces de apalancamiento
• En el mercado de divisas, puede llegar a 1000 veces de apalancamiento
• En la negociación de commodities, está limitado a 50 veces de apalancamiento

Mecanismo de garantía multiactivo—La ventaja competitiva de HMX

La innovación más destacada de HMX radica en su sistema de gestión de garantías multiactivo. Como el único protocolo descentralizado de contratos perpetuos que soporta garantías multiactivo con margen cruzado, HMX rompe con los límites de los modelos tradicionales.

Los traders pueden usar diversos activos criptográficos como garantía, incluyendo USDC, USDT, DAI, GLP, BTC, ETH y ARB. Esta flexibilidad trae dos ventajas prácticas:

Primero, permite comenzar a operar sin necesidad de convertir los activos. Si posees ETH, BTC u otros tokens, puedes usarlos directamente como garantía sin tener que intercambiarlos primero por una stablecoin específica.

Segundo, abre la posibilidad para estrategias de trading complejas. Por ejemplo, realizar operaciones de carry trade, o usar ETH como garantía para una posición en ETH—algo impensable en otros protocolos.

Gestión de riesgos y protección de liquidez

HMX establece parámetros de relación préstamo-valor (LTV) para cada activo en garantía, lo que determina directamente la capacidad de préstamo de la cuenta y el umbral de liquidación. Gracias a este sistema de parámetros científicos, el protocolo puede prevenir eficazmente riesgos sistémicos.

Análisis de la estructura de tarifas

El sistema de tarifas de HMX se compone de tres partes, y todas las tasas son competitivas debido a que el protocolo reutiliza la liquidez GLP del ecosistema GMX.

Tarifa de transacción se calcula como un porcentaje del tamaño de la posición, variando según la clase de activo.

Tarifa de préstamo también se basa en el tamaño de la posición y distribuye las ganancias a los proveedores de liquidez (poseedores del token HLP), con una proporción que depende del uso de ese activo.

Tarifa de financiamiento se utiliza para equilibrar las proporciones de posiciones largas y cortas, evitando distorsiones en el mercado unidireccional. Esta tarifa circula entre traders long y short, asegurando un equilibrio dinámico en el mercado.