El punto de inflexión en la gestión de activos digitales: por qué las estrategias basadas en CEX están reemplazando los modelos en cadena en 2025

En el Diálogo Global T-EDGE 2025, una cumbre privada reunió a cinco destacados gestores de fondos de activos digitales para analizar el panorama en evolución de la gestión de fondos tras el evento Black Swan 1011. Sus ideas revelan una transformación fundamental en la forma en que los profesionales abordan la gestión de activos digitales en un entorno cada vez más regulado.

La Gran Migración: De On-Chain a Exchanges Centralizadas

El consenso más destacado entre los panelistas fue el acelerado cambio hacia la infraestructura de exchanges centralizados para el despliegue de capital a gran escala. En lugar de confiar en protocolos descentralizados, los actores institucionales se están inclinando hacia corredores cumplidores y plataformas CEX principales. Esta transición refleja un reconocimiento pragmático de que las estrategias on-chain, aunque teóricamente atractivas, conllevan riesgos de ejecución y restricciones de liquidez que los asignadores institucionales ya no pueden tolerar.

Una conclusión clave: los exchanges centralizados ahora dominan el espacio de gestión de activos digitales institucionales, no por ideología sino por necesidad operativa. La mitigación de riesgos se ha convertido en el principal motor de las decisiones de infraestructura en la gestión de activos digitales.

La IA como Compañera de Apoyo, No Actor Principal

Un hallazgo contraintuitivo surgió respecto a las herramientas de inteligencia artificial. En lugar de servir como motores de decisión primarios, la IA se posiciona como un sistema de apoyo analítico. Los gestores de fondos ven la IA como una herramienta para el reconocimiento de patrones y el procesamiento de datos, pero reservan las decisiones finales de cartera para el juicio humano. Esto refleja una comprensión madura de que la gestión de activos digitales requiere sabiduría contextual que los algoritmos por sí solos no pueden replicar.

La Imperativa de la Gestión de Riesgos

El panel articuló tres estrategias defensivas fundamentales que configuran las decisiones en la gestión de activos digitales:

Enfoque en Alta Liquidez: Los gestores están concentrando deliberadamente la exposición en activos principales y tokens líquidos, alejándose de inversiones de cola larga.

Reducción de Small-Caps: Las asignaciones a tokens de baja capitalización se están recortando sistemáticamente, reflejando una mayor cautela ante la manipulación del mercado y eventos de iliquidez.

Diversificación de Estrategias: En lugar de apostar a una sola tesis, los equipos de gestión de activos digitales están construyendo carteras a través de múltiples estrategias y clases de activos para reducir pérdidas impulsadas por la correlación.

Construir el Equipo Adecuado

La selección de fondos, en última instancia, depende del personal. La discusión subrayó que la experiencia en navegar ciclos de volatilidad y las capacidades probadas de gestión de riesgos son criterios innegociables. Para los inversores que evalúan proveedores de gestión de activos digitales, la pedigree del equipo y el rendimiento demostrado en crisis deben ser consideraciones primarias.

El panorama de 2025 sugiere que la gestión de activos digitales está entrando en una fase de consolidación donde solo los operadores disciplinados y conscientes del riesgo prosperan.