Tendencia futura de la plata: las fluctuaciones a corto plazo ocultan oportunidades a largo plazo

El 29 de diciembre, el mercado fue testigo de un giro dramático: la plata, que lideraba las ganancias, se corrigió claramente tras una subida, cayendo rápidamente desde 83.9 dólares/onza a 74.6 dólares/onza, con una oscilación intradía superior al 8%. Al mismo tiempo, el oro también bajó, rompiendo la barrera de los 4500 dólares. ¿Qué se esconde realmente detrás de esta repentina corrección?

La caída a corto plazo no significa un deterioro de los fundamentos

A simple vista, la reacción del mercado reflejaba la noticia de que las negociaciones entre Rusia y Ucrania estaban “cerca de un acuerdo”, pero los analistas en general consideran que esto es solo un catalizador para una corrección técnica, y no la causa fundamental. En realidad, la corrección tras este rebote de la plata es una retracción técnica normal: el estado de sobrecompra durante varios días ha sembrado riesgos, y las operaciones de toma de ganancias a corto plazo han actuado como un catalizador.

UBS señala que la liquidez al final del año ha reducido aún más la magnitud de la volatilidad de los precios. El entorno de negociación de los metales preciosos ha pasado de ser un “momento de ruptura de máximos” a una “etapa de aumento evidente del riesgo”, por lo que en el corto plazo, la tendencia es difícil de predecir.

¿Por qué la plata ha superado ampliamente a las ganancias del oro?

Desde principios de 2026 hasta ahora, la plata ha subido un 171%, liderando con un 70% más que el oro. Detrás de esta divergencia hay una lógica profunda.

Primero, las diferencias en la estructura del mercado. La escala del mercado de plata es relativamente pequeña, con inventarios ajustándose rápidamente y una liquidez que puede agotarse fácilmente, lo que determina que sea más sensible a los cambios en la oferta y la demanda. En comparación, el mercado londinense de oro posee aproximadamente 7000 mil millones de dólares en lingotes prestables como reserva de liquidez, mientras que la plata carece de mecanismos de reserva estables similares.

En segundo lugar, los impulsores macroeconómicos. La expansión fiscal y las expectativas de depreciación monetaria están impulsando a los inversores a reconfigurar sus activos en metales preciosos, y la tensión en la oferta refuerza aún más la lógica alcista de la plata.

Tres predicciones sobre la tendencia futura de la plata

Los analistas del mercado ofrecen diferentes perspectivas sobre la futura tendencia de la plata:

Predicción 1: Entrar en un período de volatilidad equilibrada
Lyn Alden, estratega macro, cree que la plata podría desafiar los 100 dólares en 2026, pero el patrón de negociación “asimétrico de alto rendimiento y bajo riesgo” ya ha terminado. A medida que los valoraciones se recuperan gradualmente, la plata entra en una fase de probabilidades de subida y bajada más equilibradas, lo que implica oportunidades de ganancia y riesgos coexistentes.

Predicción 2: Gran potencial de mercado alcista a largo plazo
El analista Peter Krauth es más optimista, considerando que, aunque existen riesgos de corrección a corto plazo, en la próxima fase de entusiasmo del mercado, el precio de la plata podría alcanzar un máximo histórico de 300 dólares/onza. Él enfatiza que el déficit de oferta impulsará una larga tendencia alcista sustentada por los fundamentos, aunque alcanzar ese objetivo podría tomar varios años.

Predicción 3: La lógica profunda de la corrección en la relación oro-plata
Varios analistas señalan que una corrección significativa en la relación oro-plata será clave para el desempeño futuro de la plata. La brecha permanente en la oferta sienta las bases para una apreciación a largo plazo de la plata.

Factores clave para la tendencia futura de la plata

Aunque la corrección a corto plazo está en marcha, los fundamentos no han cambiado. El ciclo alcista a largo plazo de la plata sigue siendo respaldado por factores como la depreciación monetaria, la tensión en la liquidez y la recuperación de la demanda industrial. La clave está en si los inversores pueden soportar la volatilidad a corto plazo y confiar en que esta corrección técnica actual es solo una pausa en la tendencia a largo plazo.

Para los inversores que mantienen una visión optimista a largo plazo sobre la plata, esta corrección puede ser una oportunidad para reestructurar sus posiciones.