Expectativas de inflación y activos criptográficos: desde la política macroeconómica, las oportunidades de Bitcoin y las monedas de privacidad

【比推】La evolución del panorama macroeconómico está redefiniendo la lógica de asignación de activos. Según el análisis más reciente de inversores experimentados del sector, el gobierno de EE. UU. enfrentará un objetivo económico complicado antes de las elecciones intermedias de 2026 y las elecciones presidenciales de 2028: por un lado, elevar el PIB nominal para mostrar dinamismo económico, y por otro, reducir los costos de vida como la gasolina para tranquilizar a los votantes. Para lograr este objetivo aparentemente contradictorio, el gobierno podría adoptar estrategias que aumenten la oferta de petróleo mediante medios políticos internacionales para bajar los precios del crudo, y coordinarse con la Reserva Federal para ejecutar un gasto deficitario a gran escala y una expansión crediticia.

En pocas palabras, esto significa que la máquina de imprimir dinero podría estar funcionando a toda velocidad. Cuando la liquidez en dólares en circulación se expande excesivamente, los inversores necesitan encontrar activos que protejan contra la devaluación de la moneda fiduciaria. Como representantes de activos tangibles, Bitcoin y las criptomonedas principales podrían convertirse en los mayores beneficiarios — una historia clásica de liquidez.

Pero la historia tiene una segunda capa. Dentro de los activos criptográficos, también están surgiendo oportunidades estructurales. La pista de la privacidad ha recibido recientemente atención de instituciones. Algunas oficinas familiares reconocidas en la industria ya en el tercer trimestre de 2025 habían acumulado significativamente activos en privacidad a precios muy atractivos, y han declarado que esto es una estrategia para hacer frente a una posible inundación de liquidez en el futuro. Su lógica es que, en un contexto de expansión del crédito fiduciario, seleccionar monedas de privacidad adecuadas podría superar a Bitcoin y Ethereum.

¿Y cuáles son las estrategias de inversión específicas? Estas instituciones están vendiendo parte de sus Bitcoin para financiar posiciones en privacidad, y también están vendiendo parte de sus Ethereum para aumentar su exposición en DeFi. El riesgo es alto, pero si la visión macroeconómica es correcta, el potencial de ganancias excesivas también lo es. Actualmente, estos inversores experimentados ya están entrando en 2026 con una exposición de riesgo casi máxima, con muy pocos stablecoins en su poder, y la mayoría de sus activos en aquellos con historias de crecimiento.

Este enfoque refleja un consenso: en una era de liquidez excesiva, elegir los segmentos correctos puede ofrecer mayores retornos que simplemente poseer Bitcoin. La cuestión de si temas como la privacidad y DeFi realmente podrán convertirse en los principales soportes de la próxima ola de liquidez dependerá de si la evolución del panorama macroeconómico sigue el curso esperado.