Grayscale, la principal institución de gestión de activos digitales en Estados Unidos, anunció el 5 de enero un hecho poco común en el ámbito de los activos criptográficos: su ETF de staking de Ethereum (ETHE) completó la primera distribución de beneficios por staking. Esta distribución de beneficios entregó 0.083178 dólares en efectivo por acción, ingresando en las cuentas de todos los accionistas que poseían el fondo en la fecha de referencia.

¿Parece poco? Pero el significado detrás es bastante importante. Es la primera vez en la historia de los productos ETP de criptomonedas en Estados Unidos que los beneficios reales generados por el staking en la cadena se distribuyen directamente a los inversores. En otras palabras, los beneficios reales generados por el funcionamiento de la red de Ethereum, a través del diseño del producto de Grayscale, se han convertido en dividendos en efectivo que los inversores pueden retirar.

¿De dónde proviene este dinero de dividendos? De los ingresos por recompensas acumuladas a través de la actividad de staking en la red de Ethereum entre el 6 de octubre y el 31 de diciembre de 2025. Grayscale convirtió las recompensas en Ethereum obtenidas en la cadena en moneda fiduciaria y luego las distribuyó. El 6 de enero, todos los inversores que cumplían con los requisitos ya habían recibido este pago.

Este movimiento tiene un significado — cambia por completo la percepción de los activos criptográficos desde la perspectiva de las finanzas tradicionales. Antes, la gente solo consideraba los activos criptográficos como «objetos de posesión», pero ahora productos como ETHE los convierten en verdaderos «activos generadores de ingresos». Los inversores minoristas no necesitan preocuparse por gestionar las claves privadas ni participar profundamente en las operaciones en la cadena, sino que pueden disfrutar de ingresos pasivos derivados de los protocolos subyacentes de blockchain. Esto también explica por qué el CEO de Grayscale, Peter Mintzberg, enfatizó que la distribución de beneficios por staking marca una evolución importante en la estructura de los productos ETP — una transición completa de simplemente poseer tokens a «recibir alquiler en la cadena».