¿Por qué la diferencia de precios entre las acciones de Taiwán y las de EE. UU. es tan grande? Solo al convertir el precio de las acciones a dólares taiwaneses me doy cuenta claramente

Muchos inversores que acaban de ingresar en el mercado de valores suelen tener una duda: ¿por qué las acciones de la misma empresa cuestan decenas de miles de yuanes en la bolsa de Taiwán, mientras que en la bolsa de EE. UU. solo cuestan unos pocos miles? En realidad, esta lógica no es complicada y se debe principalmente a las diferencias fundamentales en las unidades de negociación y en la forma de cotización entre ambos lugares. Hoy vamos a desglosar la lógica de la valoración de las acciones, entender el proceso de conversión del precio de la acción a TWD, y por qué la misma acción puede tener una diferencia de precio tan enorme.

La esencia del precio de la acción: ¿cuánto vale cada acción?

La definición del precio de la acción es bastante sencilla: es el precio de negociación en el mercado, que refleja cuánto dinero necesita gastar un inversor para comprar o vender una acción. Este precio no es fijo, sino que fluctúa en tiempo real según las últimas transacciones entre compradores y vendedores.

El precio de la acción generalmente se expresa en unidades por acción, y diferentes países usan diferentes monedas. Por ejemplo, en EE. UU., la cotización se da en dólares estadounidenses (USD); en Taiwán, en nuevos dólares taiwaneses (TWD). Por ejemplo, en un momento dado, la cotización de TSMC puede ser de 561 TWD por acción, lo que significa que comprar una acción de TSMC requiere pagar 561 TWD.

El precio de la misma acción en diferentes mercados no será exactamente igual, debido a variables como el tipo de cambio, el horario de negociación, la liquidez, etc. Pero en cualquier mercado, el precio de la acción está determinado por la rentabilidad de la empresa, las expectativas de los inversores y la oferta y demanda del mercado.

Una hoja de 1000 acciones en la bolsa de Taiwán, esa es la diferencia clave

Para entender cuánto cuesta “una hoja”, primero hay que entender la configuración única de unidades de negociación en Taiwán.

La unidad básica de negociación en la bolsa de Taiwán es “una hoja”, y 1 hoja equivale a 1000 acciones. Esto significa que, al realizar una “negociación en lotes” en la bolsa de Taiwán, la cantidad mínima que se puede comprar es de 1000 acciones. En cambio, en EE. UU., no existe el concepto de “hoja”; la unidad de negociación es “una acción”, y los inversores pueden comprar solo una acción si quieren.

Esta diferencia crea una barrera práctica. Por ejemplo, para TSMC:

• Precio en Taiwán: 561 TWD por acción → comprar una hoja (1000 acciones) cuesta 561 × 1000 = 561,000 TWD (aproximadamente 56 millones)
• Precio en EE. UU.: 95 USD por acción → comprar una sola acción cuesta 95 USD (aproximadamente 3,000 TWD)

La diferencia es casi 20 veces, pero no porque la acción valga 20 veces más, sino por la configuración de la unidad de negociación y la conversión de precios.

Valor nominal vs. precio de mercado: ¡No te confundas!

Muchas personas confunden “valor nominal” y “precio de mercado”. El valor nominal es el valor establecido cuando se crea la empresa, para registrar la inversión de los accionistas originales. En Taiwán, en el pasado, se usaba un sistema de valor nominal fijo, y la mayoría de las empresas cotizadas tenían un valor nominal de 10 TWD. Pero el valor nominal no tiene relación directa con el precio de mercado, que lo determina el mercado y fluctúa en tiempo real.

Una acción puede tener un valor nominal de 10 TWD, pero su precio de mercado puede ser de varios cientos o incluso miles de TWD. Para saber cuánto cuesta realmente una acción, hay que mirar el precio actual del mercado, no el valor nominal.

Negociación en lotes vs. negociación en fracciones: la opción popular para los minoristas

Debido a que el precio de una hoja es muy alto, la bolsa de Taiwán ha introducido el sistema de “negociación en fracciones” (零股交易). Esto permite a los inversores comprar menos de 1000 acciones (de 1 a 999), reduciendo significativamente la barrera de entrada.

Las diferencias entre estos dos modos de negociación son:

Aunque la negociación en fracciones reduce la barrera de entrada, su liquidez es menor y el precio de ejecución puede diferir del precio en mercado en tiempo real, por lo que los inversores deben ser conscientes de estas consideraciones.

Una acción en EE. UU. vs. una hoja en Taiwán: comparación real tras convertir a TWD

La diferencia fundamental en la lógica de negociación entre EE. UU. y Taiwán determina la enorme disparidad en los precios.

Por ejemplo, TSMC cotiza en ambas bolsas:

• En Taiwán (código 2330): precio 561 TWD → comprar una hoja (1000 acciones) cuesta 561,000 TWD
• En EE. UU. (código TSM): precio 95 USD → comprar una acción cuesta 95 USD, que equivale a unos 3,000 TWD

Por eso, muchos pequeños inversores prefieren operar en EE. UU., ya que el umbral de entrada es mucho menor y las comisiones suelen ser más baratas.

Caso práctico: cómo varía la ganancia con la fluctuación del precio

Tomemos como ejemplo Tesla (TSLA), y observemos su volatilidad en corto plazo:

• 6 de enero de 2023: 101.81 USD/acción
• 2 de agosto de 2023: 254.11 USD/acción
• Incremento: aproximadamente 150%

En solo 7 meses, una acción de Tesla pasó de 101.81 USD a 254.11 USD, demostrando cómo el precio puede fluctuar mucho según las condiciones del mercado. La misma inversión en diferentes momentos puede dar resultados muy distintos.

Otra ejemplo, Taiwan Cement (1101.TW), con cotización de 32.10 TWD por acción al 30 de abril de 2024. Si un inversor compra 1000 acciones, necesita pagar 32,100 TWD; si solo compra fracciones, con unos pocos cientos o incluso decenas de TWD puede empezar a probar.

¿Qué impulsa la continua volatilidad de los precios de las acciones?

La fluctuación del precio de la acción está principalmente influenciada por tres factores:

Fundamentos de la empresa: Estado financiero, rentabilidad y perspectivas a largo plazo son los indicadores clave para los inversores. Las empresas con buen desempeño atraen más compras, elevando el precio; las que tienen resultados negativos tienden a caer.

Entorno macroeconómico: Variables como PIB, tasas de interés, inflación afectan directamente las expectativas de beneficios de las empresas. En épocas de recesión, el mercado en general suele ajustarse a la baja.

Sentimiento del mercado y eventos: La percepción optimista o pesimista de los inversores puede amplificar las fluctuaciones. Noticias negativas, inestabilidad política, crisis económicas globales (como pandemias) pueden cambiar rápidamente las expectativas y generar movimientos bruscos.

Comprender estos factores ayuda a los inversores a ver los movimientos de precios con mayor racionalidad y evitar decisiones impulsivas basadas en emociones a corto plazo.

Comienza tu viaje en la inversión en acciones

Ya sea en la bolsa de Taiwán o en la de EE. UU., el primer paso es elegir una plataforma adecuada y entender las reglas de negociación. Solo tres pasos para empezar:

1. Registrarse: completar la información necesaria y solicitar la apertura de cuenta
2. Preparar fondos: transferir dinero mediante transferencia bancaria u otros métodos
3. Comenzar a negociar: seleccionar las acciones objetivo y realizar órdenes en el momento oportuno

Comprender la lógica de conversión del precio a TWD, entender las diferencias en las unidades de negociación y conocer los factores que influyen en el precio, son conocimientos básicos que te ayudarán a tomar decisiones más informadas en el mercado de valores.