Interpretación panorámica de la tendencia del oro en 2025: la verdadera lógica detrás de las subidas y bajadas del precio del oro

Cuando el oro supere los 4,400 dólares por onza en octubre de 2024 alcanzando un máximo histórico, la pasión del mercado no solo no disminuye, sino que además ha provocado una nueva ola de discusión: ¿Deberíamos seguir invirtiendo ahora? Cómo evolucionarán las subidas y bajadas del precio del oro. Entender los factores profundos que impulsan esta tendencia es clave para tomar decisiones de inversión más racionales.

Los tres principales impulsores de las subidas y bajadas del precio del oro en esta ronda

Riesgo de mercado generado por las políticas arancelarias

A principios de 2025, una serie de políticas arancelarias implementadas de manera intensiva aumentaron significativamente la incertidumbre en los mercados globales. La experiencia histórica muestra que impactos similares (como las tensiones comerciales entre EE. UU. y China en 2018) suelen elevar la demanda de oro en un 5–10% a corto plazo, ya que los inversores tienden a aumentar sus activos de refugio en momentos de incertidumbre económica.

La lucha entre las políticas de la Reserva Federal y las tasas de interés reales

Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal se han convertido en un factor clave que impulsa las subidas y bajadas del precio del oro. Los datos históricos confirman que el precio del oro tiene una relación inversa con las tasas de interés reales: cuando estas bajan, el atractivo del oro aumenta. Según los datos de las herramientas de tasas de interés del CME, la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos en la reunión de diciembre alcanza el 84.7%. Por ello, las fluctuaciones del precio del oro a menudo siguen de cerca las expectativas sobre la Reserva Federal, incluso retrocediendo cuando los recortes se cumplen como se esperaba (como tras la reunión del FOMC en septiembre).

El continuo aumento de las reservas de oro de los bancos centrales mundiales

Según datos de la Asociación Mundial del Oro, en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente por debajo del mismo período del año pasado, pero aún en niveles históricos altos. Además, el 76% de los bancos centrales encuestados esperan aumentar su proporción de reservas de oro en los próximos cinco años, mientras que también anticipan una disminución en la participación de las reservas en dólares estadounidenses, lo que refleja un posible cambio en el sistema de reservas internacionales.

Otros factores que sustentan las tendencias del precio del oro

Expectativas de políticas monetarias acomodaticias en un entorno global de alta deuda

Datos del FMI muestran que en 2025, la deuda global alcanzó los 307 billones de dólares, un récord histórico. Los altos niveles de deuda limitan la capacidad de los países para subir las tasas, lo que en cambio impulsa las expectativas de políticas monetarias expansivas, reduciendo las tasas de interés reales y fortaleciendo la percepción del oro como protección de valor.

Cuestionamiento del estatus del dólar como moneda de reserva

Cuando el dólar se debilita o la confianza en él disminuye, el oro, como activo cotizado en dólares, suele beneficiarse y convertirse en una opción preferida para refugiarse. La tensión geopolítica (conflicto Rusia-Ucrania, riesgos en Oriente Medio) también aumenta la demanda de oro como activo de refugio.

El entusiasmo a corto plazo y el efecto mediático

Las redes sociales y la cobertura continua impulsan la entrada de fondos siguiendo la tendencia, lo que aumenta la volatilidad a corto plazo. Sin embargo, estas fuerzas no suelen sostener una tendencia a largo plazo.

¿Qué opinan las instituciones sobre el futuro del precio del oro?

Aunque en el corto plazo se han visto ajustes, las principales instituciones mantienen una visión optimista a medio y largo plazo:

• JPMorgan ha elevado su objetivo para el Q4 de 2026 a 5,055 dólares por onza, considerando la corrección actual como una “saludable ajuste”.
• Goldman Sachs mantiene su objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026.
• Bank of America predice que el oro podría incluso superar los 6,000 dólares el próximo año y ya ha ajustado su objetivo para 2026 a 5,000 dólares por onza.

Estas predicciones se basan en una visión a largo plazo de aumento de las reservas de los bancos centrales, debilitamiento del dólar y entornos de tasas bajas.

Estrategias de participación para diferentes inversores

Operadores a corto plazo: oportunidades en la volatilidad

Si tienes habilidades avanzadas en análisis técnico y experiencia en gestión de riesgos, la volatilidad ofrece oportunidades de trading. El mercado del oro tiene alta liquidez, y en momentos de fuertes movimientos, la relación entre compradores y vendedores es clara. Captar las fluctuaciones en torno a los datos económicos de EE. UU. puede mejorar significativamente los beneficios. Se recomienda usar calendarios económicos para seguir los datos clave.

Inversores principiantes: cautela ante todo

Si quieres aprovechar las subidas y bajadas del precio del oro para probar, la primera regla es hacer pruebas con cantidades pequeñas. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, superior al 14.7% del S&P 500, por lo que no hay que subestimar el riesgo de volatilidad. Comprar en exceso o detenerse frecuentemente puede causar pérdidas rápidas de capital y frustración emocional.

Poseedores a largo plazo: la mentalidad es clave

Comprar oro físico para mantener a largo plazo requiere estar preparado para soportar fuertes fluctuaciones. Los ciclos del oro son largos; solo con un período de tenencia superior a 10 años se puede aprovechar plenamente su función de protección y apreciación del valor, aunque en ese tiempo pueda multiplicarse o reducirse a la mitad. Además, los costos de transacción del oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%, lo cual también hay que considerar.

Inversores en carteras diversificadas: la diversificación es la clave

Incluir oro en una cartera de inversión como protección es una decisión racional, pero no hay que concentrarse demasiado. Dado que la volatilidad del oro no es baja, se recomienda mantener su proporción en niveles razonables y combinarlo con otros activos para lograr una diversificación efectiva.

Inversores avanzados: combinar largo y corto

Si tienes experiencia y disciplina, puedes mantener una posición a largo plazo en oro y aprovechar las fluctuaciones para operaciones a corto plazo, especialmente antes y después de los datos económicos en EE. UU. Esta estrategia requiere un fuerte control del riesgo, pero también puede ofrecer mayores beneficios potenciales.

Tres recordatorios en la lucha por el precio del oro

La volatilidad del oro no debe subestimarse — La amplitud media anual cercana al 20% implica que las oscilaciones bruscas en el corto plazo son normales.

Riesgo cambiario para inversores en Taiwán — Comprar oro cotizado en dólares también implica considerar las variaciones del tipo de cambio USD/TWD, que pueden afectar la rentabilidad final.

La ventana de oportunidad en el trading es clave — Antes y después de la apertura en EE. UU., y durante la publicación de datos económicos importantes, suelen ser los momentos decisivos para el mercado.

El mercado del oro actual aún ofrece oportunidades, pero siempre que se tenga claro el nivel de experiencia y tolerancia al riesgo. La lógica de las subidas y bajadas a largo plazo no ha cambiado, pero en el corto plazo, hay que actuar con cautela.