Las turbulencias en las finanzas globales: oleada del yen, rebote en las acciones estadounidenses y recuperación en el mercado de criptomonedas

Una partida en torno a la tasa de cambio está en marcha. Después de que el Banco de Japón decidiera subir los tipos en 25 puntos básicos, el mercado no se estabilizó como se esperaba; en cambio, el yen continuó debilitándose. El dólar/yen subió un 1,39%, acercándose a la barrera de 158, lo que significa que la pregunta de cuánto yen japonés equivale a yuanes chinos ya ha provocado la ansiedad de los inversores globales—la depreciación del yen está reescribiendo las cuentas económicas de las operaciones de carry trade.

El Ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, emitió una advertencia inmediata, indicando que tomará medidas apropiadas para hacer frente a la excesiva volatilidad del tipo de cambio. Tras participar en la reunión en línea de los ministros de finanzas del G7(G7), enfatizó: “En las últimas horas ha habido una volatilidad unilateral y severa, y responderemos adecuadamente a las fluctuaciones, incluyendo las impulsadas por especuladores, en línea con la declaración conjunta de EE. UU. y Japón firmada en septiembre”. Detrás de esta declaración, hay preocupaciones de fondos de cobertura apalancados sobre el aumento en los costos de financiamiento del yen—aunque la diferencia de tipos nominales aún existe, el atractivo del yen como moneda de financiación ha caído drásticamente.

Cambio en la preferencia de riesgo del mercado, aumento conjunto en acciones y bonos

El cambio en el sentimiento de riesgo se refleja primero en la caída del índice de miedo y aversión VIX, que bajó un 11,57% desde niveles altos, indicando que las preocupaciones del mercado por la volatilidad reciente se han aliviado. Impulsado por esto, las acciones estadounidenses subieron en toda la línea, con el índice Nasdaq liderando con un aumento del 1,31% en un día; el S&P 500 subió un 0,88%; y el Dow Jones tuvo un aumento más moderado del 0,38%.

El viernes pasado fue el “día de liquidación de los contratos de futuros y opciones de los Cuatro Períodos”—una fecha en la que vencen simultáneamente contratos de futuros y opciones sobre índices y acciones individuales, lo que suele generar impactos adicionales en la liquidez. El valor total de los contratos vencidos ese día alcanzó los 7,1 billones de dólares. En este contexto, las grandes tecnológicas destacaron: Oracle subió un 6,6%, Nvidia un 3,9%, y Broadcom un 3,2%. Nvidia fue la acción del Dow Jones con mejor rendimiento ese día, mientras que Nike cayó un 10,5% debido a la debilidad en sus negocios en China.

Las bolsas europeas también subieron, con el índice FTSE 100 de Reino Unido subiendo un 0,61%, el DAX 30 de Alemania un 0,37%, y el CAC 40 de Francia prácticamente sin cambios (subiendo un 0,01%). Sin embargo, hay que tener precaución, ya que las negociaciones del presupuesto de Francia para 2026 se rompieron, llevando la rentabilidad de los bonos a 30 años del país a un 4,525%, su nivel más alto desde 2009.

Rendimientos de bonos en aumento, expectativas de subida de tasas se reavivan

La decisión del Banco de Japón de subir los tipos provocó una reacción en cadena. La rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 10 años superó el 2%, alcanzando un máximo desde 1999—lo que indica que los costos de endeudamiento a largo plazo en Japón han aumentado significativamente. El mercado de bonos de EE. UU. también experimentó volatilidad, con la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años subiendo 3 puntos básicos hasta el 4,15%, y la de los bonos a 2 años, más sensible a las tasas, subiendo 3,2 puntos básicos hasta el 3,492%.

Este escenario plantea una cuestión clave: ¿la política monetaria restrictiva del Banco de Japón finalmente impulsará a la Reserva Federal a ajustar sus expectativas de forma anticipada? El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams(, dio una respuesta en una entrevista en CNBC—por ahora, no. Indicó que la Fed no siente urgencia por ajustar aún más las tasas, ya que los datos recientes de empleo e inflación no han cambiado sustancialmente sus expectativas. Williams enfatizó: “Las reducciones de tasas que hemos implementado mantienen la política en un estado muy favorable; quiero ver que la inflación vuelva al 2%, sin causar daños innecesarios al mercado laboral.”

Por otro lado, la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack), tiene una postura más hawkish. Cree que, tras las tres últimas reuniones en las que la Fed recortó tasas en un total de 75 puntos básicos, no será necesario ajustar las tasas en los próximos meses. Hammack está más preocupada por la inflación que por el mercado laboral, y aboga por mantener el rango de tasas actual de aproximadamente 3,5% a 3,75% al menos hasta la primavera.

Puntos destacados del mercado de commodities: plata en máximos, oro en espera

Impulsada por la demanda de inversión y la tensión en la oferta, el precio de la plata alcanzó un nivel histórico, superando los 67,0 dólares por onza. En contraste, el oro cerró por segundo día consecutivo con una vela doji, con un aumento muy modesto del 0,14%, cerrando en 4.338,6 dólares por onza. El WTI subió un 1,14%, situándose en 56,5 dólares por barril. El índice del dólar subió moderadamente un 0,3%, hasta 98,7.

Reacción de los activos criptográficos, recuperación inicial

Aunque Bitcoin cayó un 0,34% ayer, los datos más recientes muestran que ha rebotado hasta los 93.69K, con un aumento del 1,24% en 24 horas. Ethereum tuvo un rendimiento aún más fuerte, con un aumento del 2,93% en 24 horas, alcanzando los 3.23K. Esto indica que, tras una corrección a corto plazo, el mercado de criptomonedas está comenzando a recuperar la confianza de los inversores.

La confianza del consumidor en EE. UU. sigue presionada, pero el índice de expectativas alcanza un máximo

El aumento del índice de confianza del consumidor en EE. UU. en diciembre fue menor de lo esperado. Según los datos más recientes de la Universidad de Michigan, el índice final de confianza del consumidor en diciembre subió solo 1,9 puntos hasta 52,9, frente a una expectativa mediana de 53,5. La responsable de la encuesta, Joanne Hsu, señaló: “Aunque ha habido algunas señales de mejora a finales de año, la confianza del consumidor sigue siendo casi un 30% menor que en diciembre de 2024, ya que la situación económica sigue siendo la principal preocupación para los consumidores.”

El índice de situación actual cayó a un mínimo histórico de 50,4, mostrando que la percepción pesimista sobre la economía actual persiste. Sin embargo, el índice de expectativas subió a su nivel más alto en cuatro meses, sugiriendo una ligera recuperación en las expectativas del mercado. La percepción de los consumidores sobre su situación actual respecto a la compra de bienes duraderos se deterioró hasta niveles históricos mínimos, lo que ejerce presión sobre el sector minorista y las industrias de bienes de consumo duradero.

Beneficios de ByteDance cerca del nivel de Meta, división de TikTok en EE. UU. inminente

El gigante de las redes sociales en China, ByteDance, ha logrado un crecimiento de beneficios notable. Fuentes informadas indican que la compañía podría alcanzar aproximadamente 50 mil millones de dólares en beneficios en 2025, un récord histórico. En los primeros tres trimestres, la compañía ya acumuló unos beneficios netos de aproximadamente 40 mil millones de dólares, superando las expectativas internas. Si se cumple, los beneficios de ByteDance se acercarían a los aproximadamente 60 mil millones de dólares que Meta, su competidor estadounidense, espera obtener este año.

Para hacer frente a la presión regulatoria, ByteDance ha firmado un acuerdo vinculante para dividir su negocio de TikTok en EE. UU., formando una empresa conjunta principalmente con inversores estadounidenses (incluido Oracle Holdings). La medida busca garantizar la operación de la plataforma y reducir el control de la empresa china. Las autoridades regulatorias chinas aún no han expresado si aprobarán la transacción.

Trump ajusta su política espacial, priorizando la misión lunar sobre Marte

El presidente de EE. UU., Donald Trump, confirmó que desea enviar astronautas de regreso a la Luna lo antes posible, logrando el alunizaje en 2028, y posteriormente establecer una base lunar, dejando temporalmente de lado la misión a Marte. La orden ejecutiva de Trump exige que EE. UU. vuelva a enviar humanos a la Luna antes de 2028 y establezca los elementos iniciales de una estación lunar permanente antes de 2030. La orden también confirma planes para desplegar reactores nucleares en la Luna y en órbita.

Este cambio de política surge de la urgencia de la competencia con China. Pekín planea enviar astronautas a la Luna y establecer una base antes de 2030. La medida de Trump busca acelerar el proceso y asegurar que EE. UU. mantenga su liderazgo en el espacio. El multimillonario, astronauta privado y ex cliente de SpaceX, Jared Isaacman(, juró como el 15º director de la NASA).

Nuevas regulaciones para exportación de chips de IA, aumento de la supervisión militar

Los republicanos de la Cámara de Representantes piden una supervisión similar a la de las ventas militares para la exportación de chips de inteligencia artificial. El presidente del Comité de Asuntos Exteriores, Brian Mast(, propuso el proyecto de ley “Ley de Regulación de IA” el viernes, que requiere notificación al Congreso para la venta de chips de IA a países hostiles.

Según el texto del proyecto, cualquier procesador con rendimiento igual o superior al H200 de Nvidia estará sujeto a regulación. La regulación es muy específica: el H200 tiene un rendimiento aproximadamente seis veces mayor que el H20, que es el chip más potente que EE. UU. permite vender directamente a China bajo las reglas actuales. Es importante señalar que Trump prometió a principios de este mes permitir la exportación del chip H200 a China, pero la nueva propuesta de regulación podría limitar esa promesa.

Los futuros del Hang Seng suben, el HSI con un diferencial de 152 puntos

En el mercado de Hong Kong, los futuros del índice Hang Seng cerraron en 25,843 puntos, subiendo 118 puntos, con un diferencial de 152 puntos respecto al cierre del índice Hang Seng de ayer en 25,690 puntos, con un volumen de 11,984 contratos. Los futuros del índice Hang Seng China Enterprises (HSCEI) cerraron en 8,958 puntos, con un diferencial de 57 puntos respecto al cierre de ayer.