Las últimas cifras de empleo en Estados Unidos publicadas muestran que la situación es un poco difícil de manejar. Las 584,000 nuevas posiciones creadas el año pasado representan el ritmo de crecimiento más lento desde 2020. ¿Qué concepto implica esto? Significa que la fuerza del mercado laboral está claramente en declive. Además, hay un problema adicional: los datos de 2024 y 2025 probablemente serán revisados a la baja en la próxima revisión de referencia el mes que viene, lo que indica que la situación real podría ser aún peor de lo que parece ahora.

La tasa de desempleo, sin embargo, bajó al 4.4%, lo que en cierto modo invirtió la tendencia al alza de noviembre (los datos de noviembre también fueron revisados), lo que alivió en parte las preocupaciones sobre una rápida deterioración del mercado laboral. Pero esto es solo una apariencia superficial: en realidad, la tasa de desempleo sigue aumentando lentamente, y la tendencia no es optimista.

Lo que realmente merece atención es el indicador de desempleo más amplio U-6. Este incluye a las personas que han abandonado la búsqueda de empleo y a aquellos que quieren trabajar a tiempo completo pero solo pueden hacer trabajos a tiempo parcial. Este número está aumentando mucho más rápido. Aunque en diciembre hubo un descenso, todavía está lejos de compensar el aumento previo, y la recuperación no es suficiente.

El problema de insuficiencia de empleo se debe principalmente al aumento de las personas que se ven obligadas a trabajar a tiempo parcial. En diciembre, este número disminuyó, pero todavía está muy lejos de cancelar el aumento repentino de noviembre. En otras palabras, muchas personas han visto reducirse forzosamente sus horas de trabajo, y sus ingresos también han bajado.

Desde la perspectiva de la estructura por edad, la tasa de empleo en el grupo de 25 a 54 años, la principal franja laboral, se mantuvo bastante estable. La tasa de desempleo de los negros bajó en diciembre, invirtiendo la gran subida de noviembre. Pero en el contexto del año completo, la tasa de desempleo de los negros aumentó de manera especialmente marcada, actualmente aproximadamente el doble de la tasa de desempleo de los blancos, reflejando un problema estructural.

La situación en el sector manufacturero tampoco es buena. En diciembre, lleva ocho meses consecutivos en recortes de personal. En todo el año, el empleo en manufactura disminuyó en 68,000 puestos, y en la revisión de referencia podría seguir bajando. La tendencia de deslocalización de la industria es cada vez más evidente.

Aunque el gobierno federal añadió algunos puestos al cierre del año, esto no fue suficiente para compensar la gran caída que ocurrió a principios de año, especialmente la caída revisada aún más severa en octubre. En total, el empleo federal en todo el año disminuyó en 274,000 puestos.

Lo más interesante es la estructura del crecimiento del empleo en el sector privado. En 2025, los 733,000 nuevos puestos en todo el sector privado, de los cuales 713,000 provienen del sector de la atención médica y asistencia social. En otras palabras, todos los demás sectores juntos solo añadieron 20,000 puestos, lo que indica un desequilibrio extremo en el crecimiento del empleo. Detrás de este fenómeno, se reflejan problemas profundos en la reestructuración económica: las industrias tradicionales están en declive, y las nuevas fuentes de crecimiento aún se están acumulando. En este período de transición, la presión sobre el mercado laboral está claramente en aumento.