Las expansiones en la cadena industrial de los gigantes tecnológicos suelen esconder oportunidades de inversión. Analizar aquellas empresas que cotizan en A-share y que están profundamente vinculadas con campos de vanguardia como la exploración espacial comercial, los robots humanoides, los vehículos inteligentes, y los chips de IA, tiene una norma de selección muy sencilla: tener pedidos reales, un rendimiento estable y sin pérdidas significativas. La referencia de datos son los informes financieros del tercer trimestre de 2025.

**La cadena de suministro de la exploración espacial comercial está en auge**

Los terminales terrestres de Starlink y los materiales para motores de cohetes son los segmentos más destacados en este momento. XWCOM(300136), proveedor exclusivo de conectores de alta frecuencia para los terminales terrestres de Starlink, tiene más del 70% de sus pedidos relacionados con su negocio satelital. En el tercer trimestre de 2025, su beneficio neto alcanzó los 1.12 mil millones de yuanes, un aumento del 32.1% interanual. Zhaosheng Technology(603601), especializada en materiales de aislamiento para el espacio, vio un aumento del 240% en pedidos en 2025 respecto al año anterior, con un beneficio neto de 480 millones de yuanes(+45.6%) en los primeros nueve meses, con entregas mensuales estables y altas barreras tecnológicas.

Otra dimensión importante son los componentes para cohetes. Western Materials(002149), único proveedor de aleación de niobio para SpaceX en China continental, suministra componentes para la parte caliente del motor Raptor, con un valor de soporte de entre 5 y 10 millones de yuanes por pedido, y un beneficio neto de 1.5 mil millones de yuanes(+18.3%) en los primeros nueve meses. Parker New Materials(605123), que ha obtenido la certificación de la NASA, suministra piezas forjadas para los cohetes Falcon 9 y Starship, con pedidos espaciales que superan los 1.2 mil millones de yuanes en 2025 y un beneficio neto de 420 millones de yuanes(+25.7%) en los primeros nueve meses, actualmente en fase de producción en masa y entrega a gran escala.

**Los robots humanoides pasan de muestras a producción en masa**

Los actuadores y sistemas de articulaciones son el núcleo de los robots, y varias empresas ya tienen pedidos concretos. Top Group(601689) es proveedor exclusivo de actuadores y manos hábiles, con pedidos que superan los 600 millones de yuanes, ha completado la producción en masa de la generación 3 y la inspección de fábrica, con un beneficio neto de 3.85 mil millones de yuanes(+26.8%) en los primeros nueve meses, con una capacidad futura planificada para alcanzar millones de unidades. Sanhua Intelligent Controls(002050) suministra conjuntos de articulaciones rotativas, con pedidos que superan los 400 millones de yuanes, ha establecido una planta en México para apoyar la línea de producción en Norteamérica, con un beneficio neto de 2.53 mil millones de yuanes(+22.5%) en los primeros nueve meses, y una capacidad anual de 1 millón de actuadores.

Mingzhi Electric(603728), especializada en motores de copa hueca, adaptados a las necesidades de manos hábiles, ha obtenido la certificación para envío de muestras, con un beneficio neto de 180 millones de yuanes(+35.2%) en el tercer trimestre de 2025, y pedidos de robots en China que se van consolidando progresivamente.

**Las soluciones de cabina y visión para vehículos inteligentes**

Los sistemas de control de cabina y las soluciones de visión para conducción autónoma se han convertido en nuevos puntos de crecimiento. Desay West(002920), proveedor clave de sistemas de control de cabina y soluciones de conducción inteligente, tiene pedidos que superan los 800 millones de yuanes, con un beneficio neto de 1.86 mil millones de yuanes(+28.7%) en los primeros nueve meses, manteniendo una alta tasa de recompra de clientes. Lianchuang Electronics(002036), que realiza envíos en masa de cámaras para vehículos, con más del 40% de sus pedidos relacionados con cámaras para conducción autónoma, obtuvo un beneficio neto de 320 millones de yuanes(+41.5%) en los primeros nueve meses, vinculada a proyectos de actualización de modelos de ciertos vehículos principales.

En el lado de las baterías, CATL(300750) continúa consolidando su posición como proveedor de baterías de energía, con la expansión de Megapack en almacenamiento, con un beneficio neto de 28.82 mil millones de yuanes(+12.5%) en los primeros nueve meses, con pedidos programados hasta el tercer trimestre de 2026.

**PCB y fuentes de alimentación para infraestructura de IA y computación de alto rendimiento**

En la cadena de suministro de centros de supercomputación y servidores, los PCB y las fuentes de alimentación son los componentes más básicos. Siyun Circuits(603920) suministra componentes clave para los PCB del supercomputador Dojo, además de apoyar indirectamente a los servidores de IA, con un beneficio neto de 560 millones de yuanes(+38.9%) en los primeros nueve meses, beneficiándose tanto del auge de los chips de IA como de la demanda de procesamiento de datos para conducción autónoma. Igor(002922), con transformadores para centros de datos, tiene una cuota de mercado en EE. UU. superior al 60%, con pedidos en el extranjero que superan los 500 millones de yuanes en 2025 y un beneficio neto de 310 millones de yuanes(+52.3%) en los primeros nueve meses, con ritmo de suministro estable.

**Cómo elegir**

Desde la perspectiva de la certeza de pedidos y la calidad del rendimiento, las empresas XWCOM, Top Group, Desay West y Siyun Circuits son todas objetivos de doble excelencia. Los indicadores clave a seguir incluyen el volumen de entregas de pedidos, el progreso en la producción en masa de robots, la proporción de ingresos complementarios de IA y la tendencia en el margen bruto. Por supuesto, también hay que estar atentos a los riesgos derivados de la transferencia de cadenas de suministro, la iteración tecnológica y la intensificación de la competencia en la industria.