«Absolutamente dovish» Hasett es descartado por Trump, las expectativas de recortes de tasas en 2026 se reducen significativamente

Hasta finales de 2026, la probabilidad de no recortar tasas en todo el año es del 11.8%, la probabilidad de un recorte acumulado de 25 puntos básicos es del 30.3%, y la de un recorte acumulado de 50 puntos básicos es del 32.1%.
Desde la información actual, el mercado está llevando a cabo una intensa lucha de expectativas sobre la elección del presidente de la Reserva Federal en 2026 y la trayectoria de la política monetaria. Trump sugirió que podría no nominar a Hasett, lo que impactó directamente en la valoración del mercado de futuros de tasas de interés, llevando a los operadores a reducir rápidamente sus apuestas de recortes en 2026. Esto refleja varios puntos clave: la influencia inmediata de las señales políticas en los mercados financieros y la profunda preocupación del mercado por la independencia y la dirección futura de la política de la Reserva Federal.

Hasett fue considerado anteriormente como un candidato «absolutamente dovish», con una orientación política que coincide en gran medida con la preferencia de Trump por acelerar los recortes y estimular el crecimiento. Los artículos relacionados muestran que, si él asume el cargo, se espera que el marco de política monetaria pueda girar hacia una postura más agresiva de flexibilización, lo que provocaría una reevaluación sistemática de la curva de tasas, los modelos de valoración de activos e incluso la estructura de liquidez entre mercados. La declaración ambigua actual de Trump en realidad está utilizando la incertidumbre en el nombramiento como una herramienta para gestionar las expectativas de política, ajustando indirectamente las apuestas del mercado sobre las tasas a plazo para evitar que las expectativas de flexibilización se sobrevaloren demasiado pronto.

Desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, este cambio en las expectativas es especialmente importante. Bitcoin y las criptomonedas, como activos de riesgo impulsados por una fuerte liquidez, tienen su valoración en gran medida vinculada a la flexibilidad de la liquidez global en dólares. Si las expectativas de recortes en 2026 «se reducen», significa que el mercado empieza a valorar un entorno de tasas altas por más tiempo o un ciclo de flexibilización más lento, lo que podría limitar el potencial de valoración de los activos de riesgo y aumentar la atracción de activos en efectivo. La divergencia en las predicciones de precios de Bitcoin por parte de las instituciones refleja, en esencia, diferentes juicios sobre el ciclo de liquidez del dólar.

Es importante señalar que, aunque las declaraciones políticas generan perturbaciones temporales en el mercado, la política de la Reserva Federal sigue dependiendo en última instancia de los datos económicos. Las expectativas a corto plazo de las tasas de interés se verán afectadas por la volatilidad impulsada por eventos, pero la valoración a largo plazo sigue anclada en la inflación, el empleo y las tendencias de crecimiento. Por lo tanto, la probabilidad ajustada para 2026 en el mercado actual sigue siendo una reacción emocional, y la verdadera trayectoria de la política solo se confirmará tras la decisión de nombramiento y la validación de los datos económicos posteriores.

En resumen, este evento revela la tensión entre la política monetaria y las demandas políticas en la era post-ciclo, y también advierte a los participantes del mercado: durante la etapa de cambios en el liderazgo de los bancos centrales, las fricciones y la volatilidad en las expectativas se convertirán en la norma. Es necesario mantener la cautela ante las señales de política, pero también evitar interpretar en exceso las noticias a corto plazo, y centrarse más en los indicadores económicos estructurales y en los cambios sustanciales en la liquidez.