¿Por qué la asignación de capital en criptomonedas crea ciclos tan extremos? Cuando tienes ideas viables y fondos disponibles alineados en el momento adecuado, el mercado tiende a entrar en modo de sobrecarga. El capital fluye, las valoraciones se inflan y la euforia crece hasta que—inevitablemente—las cosas se rompen. La tecnología en sí es realmente poderosa para poner en marcha proyectos con una fricción mínima, pero esa misma eficiencia funciona en ambos sentidos. Las buenas condiciones atraen dinero rápidamente, pero la velocidad y escala crean inestabilidad. Cada rally parece preparar la próxima corrección porque las condiciones que impulsan el crecimiento son exactamente las mismas que generan excesos. Es la naturaleza de cómo operan los mercados de criptomonedas—el mecanismo que hace posible la formación rápida de capital también es lo que genera ciclos de auge y caída.