CLARITY法案推进战：a16z喊加速，Coinbase说反对

La disputa por las reglas en la industria de las criptomonedas se intensifica. Chris Dixon, socio gestor de a16z crypto, publicó recientemente un artículo en el que pide acelerar la aprobación del proyecto de ley CLARITY, destacando la necesidad urgente de reglas regulatorias claras para los desarrolladores de criptomonedas. Sin embargo, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, anunció que retira su apoyo a dicho proyecto, señalando varios artículos específicos del mismo. Detrás de esta discrepancia, se refleja una profunda diferencia en la percepción sobre cómo debe ser la regulación del sector.

Núcleo del proyecto de ley y divergencias de postura

La lógica de impulso de Dixon

Según las últimas noticias, Chris Dixon afirmó que en los últimos cinco años, los dos partidos políticos en EE. UU. y el gobierno de Trump han colaborado estrechamente con la industria de las criptomonedas, con el objetivo común de proteger la descentralización, apoyar a los desarrolladores y ofrecer oportunidades justas a los emprendedores. En su opinión, el proyecto de ley CLARITY (Ley de Estructura del Mercado de Activos Digitales) es un intento legislativo para lograr estos objetivos.

Dixon admite que el proyecto de ley no es perfecto, pero enfatiza que ahora es el mejor momento para avanzar: la ventana de revisión en el Comité de Banca del Senado se está abriendo, y perder esta oportunidad podría significar esperar varios años más. Su argumento principal es: si EE. UU. quiere seguir siendo el mejor lugar para construir el futuro de las criptomonedas a nivel global, debe acelerar su proceso.

Enfoque de Armstrong y sus objeciones

Por otro lado, la postura de Brian Armstrong, CEO de Coinbase, es completamente opuesta. Enumera tres principales motivos de oposición:

• El proyecto de ley incluye una “prohibición de facto de tokens que sean acciones”
• Contiene cláusulas restrictivas que afectan la privacidad en DeFi
• Reduce la autoridad de la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.)

Armstrong lo califica como un “mal proyecto de ley” y ha anunciado públicamente que retira su apoyo. Esto no es simplemente una discrepancia política, sino una negación directa a varios artículos específicos del proyecto.

La verdadera diferencia detrás de las discrepancias

Esta discusión refleja, en esencia, dos caminos diferentes para el desarrollo del sector:

Posición de a16z: Priorizar la clarificación regulatoria, incluso si el proyecto tiene defectos, primero establecer un marco básico. Esta firma tiene un gran entusiasmo por invertir en infraestructura —como lo demuestra su financiamiento de 1.4 mil millones de dólares a Walrus—, evidenciando que continúan apostando por la base del ecosistema cripto. Reglas claras benefician a estos proyectos de infraestructura, ya que reducen riesgos políticos a largo plazo.

Posición de Coinbase: Tiene preocupaciones centrales sobre artículos específicos, especialmente en relación con DeFi y la protección de la privacidad. Como plataforma de intercambio, Coinbase necesita proteger la privacidad de los usuarios y el ecosistema DeFi en su plataforma, por lo que ciertos artículos del proyecto de ley podrían amenazar directamente su modelo de negocio.

Ambas instituciones apoyan el desarrollo del sector cripto, pero tienen diferencias fundamentales sobre “qué tipo de reglas” son las correctas.

Reacción del mercado

Curiosamente, a pesar de las controversias en torno al proyecto de ley, la inversión en infraestructura cripto en los mercados de capital no ha disminuido. Tras el lanzamiento de la red principal de Walrus, se completó una financiación de 1.4 mil millones de dólares, liderada por Standard Crypto, con participación de a16z crypto y Electric Capital. Esto indica que las grandes instituciones consideran que, independientemente de la forma final del proyecto de ley CLARITY, la infraestructura cripto en sí misma es una apuesta a largo plazo.

Al mismo tiempo, el ecosistema Sui ha logrado un nuevo avance: el ETF apalancado de 2 veces SUI (TXXS) aprobado por la SEC y listado en Nasdaq. Es el primer ETF apalancado vinculado al ecosistema Sui, lo que significa que fondos institucionales tradicionales están entrando oficialmente. Este fenómeno muestra que, incluso sin reglas regulatorias completamente claras, el mercado ya reconoce el valor a largo plazo del ecosistema cripto.

Puntos clave para seguir

El progreso del proyecto de ley CLARITY será un foco de atención en las próximas semanas. Dixon enfatiza que “ahora es el mejor momento”, sugiriendo que esta ventana puede no estar abierta mucho tiempo. Para que el proyecto pase la primera revisión en el Comité de Banca del Senado, será necesario realizar modificaciones y coordinaciones basadas en las discrepancias existentes.

Según las últimas noticias, el proyecto de ley aún requiere modificaciones antes de convertirse en ley formal. Esto implica que las negociaciones futuras probablemente se centren en aspectos como: la definición de activos tokenizados, los límites regulatorios en actividades DeFi, y el equilibrio en la protección de la privacidad.

Resumen

La lucha por impulsar el proyecto de ley CLARITY refleja, en esencia, los dolores de crecimiento de la industria cripto. El sector ya no necesita un entorno regulatorio vacío, sino reglas claras y razonables. La diferencia entre a16z y Coinbase no es una negación del desarrollo del sector, sino una divergencia en la interpretación del marco regulatorio específico.

Los puntos clave son: primero, la clarificación regulatoria ya es un consenso en la industria, y las diferencias solo están en cómo lograrla; segundo, las grandes instituciones siguen invirtiendo en infraestructura, lo que indica que la confianza a largo plazo no ha cambiado; tercero, la forma final del proyecto de ley dependerá del proceso de coordinación en los próximos meses. Para los desarrolladores, independientemente de cómo se modifique la ley, es mejor que seguir en la incertidumbre — y esa puede ser la razón fundamental por la que Dixon y Armstrong, aunque con posturas distintas, siguen participando en esta discusión.