El presupuesto de la India para 2026 representa un momento crucial para el panorama regulatorio de las criptomonedas en el país. En lugar de buscar un trato especial, la industria está presionando por algo más fundamental: reglas transparentes y estructuras fiscales proporcionales.

El sistema actual genera puntos de fricción significativos. Un impuesto sobre ganancias de capital del 30% se suma a una deducción fiscal a nivel de transacción del 1% (TDS), creando un efecto de doble imposición que reduce la actividad comercial y la liquidez del mercado. A esto se suma la prohibición de compensar pérdidas contra ganancias, y tienes un marco que penaliza la participación en mercados volátiles.

Para que el ecosistema de criptomonedas de la India madure, los responsables de la formulación de políticas deben reconocer que esto no se trata de favoritismo, sino de diseñar estructuras de incentivos racionales que fomenten la participación en el mercado en lugar de suprimirla. Sin claridad y proporcionalidad, tanto los actores minoristas como los institucionales canalizarán su capital a otros lugares.