La semana pasada, la administración de EE. UU. adoptó una postura firme respecto a los contratistas de defensa, señalando un cambio importante en las prioridades de asignación de capital. La directiva es clara: a las principales empresas de defensa no se les permitirá distribuir dividendos ni recomprar sus propias acciones, al menos no hasta que aumenten sustancialmente el gasto en capacidad de producción e iniciativas de I+D. Es un movimiento calculado para redirigir los flujos de efectivo corporativos lejos de los retornos a los accionistas y hacia una ventaja competitiva a largo plazo. Este tipo de intervención política afecta cómo fluye el capital institucional a través de diferentes sectores, lo que a su vez influye en la dinámica general del mercado. Para quienes siguen las tendencias macroeconómicas y los impactos de las políticas en la asignación de activos, esto merece atención: señala cómo los gobiernos están cada vez más dispuestos a aprovechar su influencia sobre las industrias principales para moldear las prioridades de inversión.