¿En 2026, cómo una elección que no puedes perder cambiará tu cartera?

El tiempo entra en 2026, la lógica subyacente del mercado global está experimentando cambios drásticos. Un observador de mercado veterano señaló que, ante la inminente presión de las elecciones de medio término, el objetivo principal del gobierno de Estados Unidos se ha vuelto extremadamente simple: ganar votos a toda costa.

Las encuestas muestran que su apoyo actualmente ronda solo el 40%, lo que representa un déficit de aproximadamente 20 puntos porcentuales en comparación con el mismo período histórico. Si pierden el control del Congreso, su segundo mandato se sumirá en una lucha política interminable. Por lo tanto, el tema político de 2026 se resume en “a toda costa”.

Para revertir la situación, el enfoque de las políticas se ha centrado completamente en ganar la discusión pública sobre la “asequibilidad”. Esto significa que el tema central de las transacciones del mercado cambiará de la reinflación a medidas agresivas de deflación, especialmente mediante un control enérgico de los recursos energéticos para reducir los precios del petróleo. El objetivo es, antes de las elecciones de otoño, llevar el precio de la gasolina a 2.25 dólares por galón, una línea psicológica clave.

Las recientes acciones contra Venezuela no tienen como motivación principal la ideología, sino el control directo de las reservas probadas de petróleo del país, que representan el 18% del total mundial. La medida busca aumentar significativamente la oferta para ganar en el debate político interno. Se predice que esta acción podría hacer que el precio del petróleo crudo caiga a un rango de 40 a 50 dólares a finales de año.

Además de la energía, otra posible medida importante es un estímulo fiscal a gran escala. Algunos pronostican que hay un 65% de probabilidad de que se lance un nuevo plan antes de las elecciones. La estrategia podría consistir en utilizar los enormes ingresos por aranceles ya recaudados para emitir cheques de “reembolso de aranceles” de 2000 dólares a las personas con ingresos anuales inferiores a 75,000 dólares.

Este estímulo dirigido a las clases media y baja, junto con el aumento en ingresos disponibles por los bajos precios del petróleo, podría beneficiar a los minoristas de bienes de consumo masivo y revertir el consenso actual sobre una recuperación en forma de K.

Sin embargo, las medidas geopolíticas agresivas para controlar los precios del petróleo envían una señal clara al mundo: el orden internacional basado en reglas está llegando a su fin. Cuando las naciones más poderosas actúan solo con fuerza, el sistema que protegía los intereses de los países pequeños ya no existe.

Esto implica tres cosas en la asignación de activos: vender en corto las acciones de mercados emergentes, ya que la prima de riesgo por seguridad en países pequeños desaparecerá; comprar en largo los sectores de defensa, ya que los países se verán obligados a aumentar el gasto en seguridad; y comprar en largo oro, ya que la base de crédito del dólar se está erosionando, y el oro será un activo clave para cubrirse contra un mundo desordenado, incluso si el dólar no colapsa, todavía tiene un potencial de subida de más del 10%.

El mayor riesgo quizás esté oculto en el mercado de acciones. La valoración actual de las acciones estadounidenses se acerca a los niveles de la burbuja de Internet. El mayor riesgo del mercado radica en el estallido de la burbuja de IA. Wall Street espera que en 2026 el gasto en capital en IA aumente en un 50%, pero la competencia feroz y los cuellos de botella en hardware hacen que este consenso sea frágil.

Si los informes financieros de las grandes tecnológicas muestran signos de desaceleración en el crecimiento, y los minoristas dejan de comprar en caídas, el mercado podría experimentar una corrección violenta del 20%-30%, lo que causaría un doble golpe a la economía y las finanzas, amenazando directamente las perspectivas políticas.

En resumen, el mercado de 2026 será una gran obra dirigida conjuntamente por la supervivencia política interna y el colapso del orden internacional.

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