El mercado actual es un escenario de mezcla de posiciones largas y cortas.

Desde la perspectiva del dólar estadounidense, las cosas en realidad no van mal. La hoja de balance de la Reserva Federal ha vuelto a subir a 6.58 billones de dólares, la cuenta TGA liberó de una sola vez 7770 millones de dólares en liquidez, las operaciones de recompra nocturnas también se detuvieron, y el SOFR se mantiene en 3.66%, lo que indica que los fondos a corto plazo no están apretados, pero tampoco están demasiado sueltos. El índice del dólar estadounidense cayó ligeramente a 99.37, el rendimiento real de los bonos a 10 años volvió a 1.34%, y las expectativas de inflación subieron a 2.26%. Esta combinación de "inflación en aumento y rendimiento real en caída" es algo favorable a corto plazo para los activos de riesgo.

Pero en cuanto a la geopolítica, hay cierta inquietud. Las protestas en Irán han sido reprimidas, la probabilidad de conflicto militar entre EE. UU. e Irán todavía existe, aunque la predicción de Polymarket para finales de mes aún no supera el 50%, pero el riesgo siempre está presente. Además, la administración de Trump planea aumentar los impuestos a los países importadores de petróleo iraní y también hay una disputa de soberanía sobre Groenlandia. Una vez que la Corte Suprema otorgue al presidente poderes de emergencia, la volatilidad del mercado podría dispararse en minutos.

En cuanto a las criptomonedas, BTC ha superado la resistencia clave de 94,500 dólares. La cuestión clave es si puede mantenerse por encima de la media móvil de 50 semanas (101,500 dólares). Mantenerse por encima abriría espacio para subir, mientras que si no logra sostenerse, podría volver a probar el soporte en 85,000 dólares. La entrada neta semanal en los ETF de spot fue de 1,42 mil millones de dólares, el saldo en Coinbase está en aumento, pero Binance ha estado saliendo, lo que refleja que los toros y los osos todavía están en pugna en el mercado. El mercado de derivados, en cambio, se ha activado, con los contratos de futuros de Bitcoin en CME en aumento.