En el mercado de criptomonedas circula una paradoja cada vez más realista: después de la llegada de las instituciones, a los minoristas les resulta más difícil ganar dinero manteniendo a largo plazo. Antes, solo era necesario soportar la volatilidad para tener una oportunidad de ganar; ahora, además de soportar la volatilidad, hay que esquivar las recolecciones de las instituciones para poder sobrevivir realmente.

Desde el punto de vista de enero de 2026, BTC se mantiene firmemente por encima de 95,000 dólares, la participación en las posiciones de los ETF de Bitcoin al contado ha superado los 1.5 millones de monedas, y la proporción de fondos de Wall Street ha llegado al 38%. La apariencia del mercado ha cambiado por completo: ya no es la era caótica en la que los minoristas tenían el control. Cada inversor a largo plazo se pregunta: ¿es realmente seguro seguir comprando con las instituciones? ¿O solo estamos sirviendo como carne de cañón para que las instituciones vendan? ¿Deberíamos mantener nuestras posiciones o ajustarlas de manera flexible?

Tras haber pasado por 5 ciclos alcistas y bajistas y ahora en la era de los ETF, hay una conclusión muy clara: el concepto de mantener a largo plazo ya no es simplemente "comprar y dejar". La nueva regla del juego es "bailar con las instituciones": hay que entender qué están haciendo las instituciones para poder decidir nuestro ritmo. Aquellos minoristas que todavía insisten en usar viejas ideas para aguantar, o se quedarán atrás durante las reestructuraciones de las instituciones, o quedarán atrapados en la burbuja cuando esta estalle.

Los minoristas que realmente logran mantenerse al final, dominan la nueva lógica de mantener a largo plazo en la era de los ETF. La clave principal es: el ciclo en sí ha cambiado.

Deja de creer en esa vieja idea de que "la reducción a la mitad equivale a un ciclo de 4 años". La aparición de los ETF ha superpuesto los ciclos de liquidez global, los ciclos de asignación de las instituciones y los ciclos de reducción a la mitad, resultando en que: los ciclos ya no son simplemente "una ola cada 4 años", sino "una fase de subida prolongada acompañada de cada vez más agresivos lavados de dinero por parte de las instituciones".

En concreto, el ritmo actual es más o menos así: el período de preparación suele durar entre 6 y 12 meses después de la aprobación del ETF, durante el cual las instituciones acumulan silenciosamente, y el mercado muestra una tendencia de consolidación y subida — justo en esta etapa. Luego, llegará la fase de explosión, cuando las instituciones llenen sus posiciones y los minoristas también comiencen a seguir la tendencia, ese será el momento en que la tendencia alcista principal realmente comience. Entender esta nueva lógica permite que mantener a largo plazo pase de ser una trampa pasiva a una participación activa.