#数字资产市场动态 El juego de poder se intensifica: es posible que los días de la Reserva Federal no sean tan fáciles

Esta semana, al abrir el mercado, tuvimos un golpe de realidad. Trump atacó directamente a la Reserva Federal y a su presidente Powell a través del Departamento de Justicia, desgarrando la reputación de la "independencia del banco central". Aunque después la situación se estabilizó, esa sensación de corrientes subterráneas sigue siendo palpable—el enfrentamiento más grande aún podría estar por venir.

Para entender qué podría suceder a continuación, hay que seguir dos pistas clave:

**El problema del dinero**: La brecha de 4 billones de dólares en déficit fiscal de EE. UU. sigue ahí, y no se puede cubrir solo con ingresos arancelarios; al final, lo más probable es que tengan que seguir imprimiendo dinero. El problema es que, en un entorno de alta inflación, seguir imprimiendo billetes pone en duda la credibilidad del dólar, que ya parece estar en el aire. El mercado apuesta a si la Fed podrá mantener la línea contra la inflación, y la Fed apuesta a que las políticas fiscales se calmarán.

**El problema de las personas**: Trump no solo quiere influir en las decisiones de la Fed, sino que también está preparando el reemplazo del presidente—ya hay candidatos con antecedentes que han salido a la luz. Una vez que se confirme el cambio, la lógica para decidir las tasas de interés podría pasar de "analizar datos económicos" a "seguir órdenes".

¿Qué significa esto? Cuando la política fiscal descontrolada choca con los objetivos de la política del banco central, la lógica tradicional de asignación de activos empieza a fallar. El precio del oro, el petróleo y las acciones, que son activos tradicionales, fluctúan mucho, indicando que tanto instituciones como minoristas están empezando a sentirse incómodos.

Más aún, ante esta incertidumbre, el capital tenderá a buscar opciones "fuera del sistema". Si el dólar y los bonos del Tesoro de EE. UU. empiezan a tambalearse, los activos que no están atados a las mismas reglas—como los criptoactivos—ganarán en atractivo relativo. Esto no es una historia nueva; simplemente, cuando las viejas historias colapsan, surgen nuevas opciones de forma natural.

Los próximos puntos a seguir son:

· Publicación de datos de inflación PCE (el indicador más importante para la Fed)
· La dirección de la política del Banco de Japón (¿seguirá con una política de endurecimiento?)
· Posibles señales de política en el Foro de Davos

¿Qué opinas? ¿Hacia qué dirección se moverá este cambio en el poder central? ¿Podrá el mercado encontrar equilibrio dentro del marco tradicional, o esto marcará un punto de inflexión para la reevaluación de los criptoactivos?