Michael Saylor habla sobre la adopción del sistema de Bitcoin en 2025— avances significativos y cambios fundamentales en la industria

El señor マイケル・セイラー（fundador y presidente de Strategy） participó en el podcast “What Bitcoin Did” y habló sobre un punto de inflexión en la industria. Destacó que el verdadero triunfo de Bitcoin radica en los avances fundamentales a nivel institucional, más allá de las fluctuaciones de precios a corto plazo. Mencionó que un número considerable de empresas están incorporando Bitcoin en sus balances y que el sistema bancario ha comenzado a aceptar los activos digitales de manera más formal, lo que está provocando cambios estructurales en toda la industria.

Avances significativos a nivel institucional—más de 200 empresas adoptan Bitcoin

El año 2025 fue marcado por una aceleración en la adopción por parte de los inversores institucionales. Según セイラー氏, se espera que las empresas que poseen Bitcoin en sus balances pasen de unas 30-60 en 2024 a aproximadamente 200 a finales de 2025. Esto no solo representa un aumento en el número de empresas, sino que también indica una mejora sustancial en los fundamentos.

El señor セイラー mencionó varios cambios institucionales importantes. Primero, se restableció la cobertura de seguros. En 2020, al comprar Bitcoin, las empresas perdían la cobertura del seguro, pero en 2025 esta se ha restablecido. Luego, con la introducción de la contabilidad a valor razonable, las empresas ahora pueden registrar las ganancias no realizadas como beneficios. Además, el reconocimiento oficial del Bitcoin como “el principal y más grande producto digital del mundo” por parte del gobierno ha cambiado radicalmente el entorno regulatorio.

La integración del sistema bancario también ha avanzado. A principios de año, solo se podían obtener préstamos de 5 centavos con garantías de Bitcoin por valor de 1,000 millones de dólares, pero para fin de año, la mayoría de los grandes bancos en EE. UU. comenzaron a ofrecer préstamos respaldados por IBIT (iShares Bitcoin Trust). Aproximadamente una cuarta parte de los bancos planea ofrecer préstamos con garantía directa en BTC. Se mencionó que JP Morgan Chase y Morgan Stanley ya están en conversaciones para construir sistemas de compra y liquidación de Bitcoin.

La infraestructura del mercado también está madurando rápidamente. La Bolsa de Futuros de Chicago (CME) ha avanzado en la comercialización de derivados de Bitcoin. Lo que es aún más notable es la implementación de un mecanismo que permite intercambiar físicamente Bitcoin por un valor de 100 millones de dólares y IBIT por el mismo monto, sin impuestos. La combinación de estos elementos crea un entorno en el que la comercialización, la globalización y la institucionalización de los activos pueden ocurrir simultáneamente.

Reinterpretando las predicciones a corto plazo—la necesidad de una perspectiva a largo plazo

En una conversación con Danny Noulz, セイラー氏 criticó las predicciones de precios a corto plazo. “Es inútil tratar de predecir la tendencia del mercado en 100 días”, afirmó. Señaló que, a pesar de que Bitcoin alcanzó un máximo histórico hace 95 días, la discusión actual se centra en su nivel de precio, y criticó enérgicamente esta mentalidad de corto plazo.

En otras palabras, la filosofía de Bitcoin es que “la preferencia temporal debe ser baja”. Históricamente, las personas dedicadas a un movimiento suelen invertir durante una década. No es raro que tarden 20 o 30 años en lograr el éxito. Si el objetivo es la comercialización de Bitcoin, no se debe analizar el éxito en semanas o meses, sino en períodos mucho más largos.

Evaluando el rendimiento de Bitcoin con una media móvil de 4 años, se observa una tendencia bastante optimista. Se mencionó que los inversores con visión de futuro habrían tenido una buena oportunidad de comprar Bitcoin en los últimos 90 días. セイラー氏 considera que la industria va en la dirección correcta y que la infraestructura de la red es sólida.

Estrategia de Bitcoin como negocio—el concepto de crédito digital de Strategy

セイラー氏 enfatizó que Bitcoin debe ser visto no solo como un activo especulativo, sino como parte de la estrategia comercial de las empresas. Por ejemplo, una empresa que pierde 10 millones de dólares al año pero posee 100 millones en Bitcoin y genera 30 millones en ganancias de capital no tiene por qué ser criticada.

En los negocios, las empresas existen para crear valor. Ese valor debe estar determinado por su capacidad operativa, y la tenencia de Bitcoin en el balance puede ser una forma de crear valor. Para las empresas en déficit, puede mejorar la gestión, y para las rentables, aumentar los ingresos. Las empresas que poseen Bitcoin son como fábricas con infraestructura eléctrica. Así como la electricidad es un capital universal, Bitcoin es un capital digital universal en la era moderna.

Respecto a las preocupaciones sobre el tamaño del mercado, セイラー氏 planteó una pregunta fundamental. Hay aproximadamente 4.000 millones de empresas en el mundo. Aunque solo 200 puedan comprar Bitcoin ahora, ¿por qué no puede el mercado soportar eso? En lugar de eso, preguntó por qué no pueden todas esas 4.000 millones de empresas comprar Bitcoin. Esto es una cuestión que toca la esencia de la filosofía empresarial.

Posibilidad de ampliar modelos de negocio usando reservas en dólares

La estrategia de Strategy no solo consiste en poseer activos digitales, sino en construir un mercado de crédito digital. セイラー氏 afirmó claramente: “Bitcoin es capital digital, y Strategy es crédito digital”.

La razón por la que esta empresa no entra en el negocio bancario tradicional es para evitar la dispersión de esfuerzos. Crear el mejor producto de crédito digital del mundo es clave para realizar su visión.

El uso de reservas en dólares busca mejorar la credibilidad de la empresa y la confianza de los inversores en su crédito. A diferencia de los inversores en acciones, los inversores en crédito se preocupan por la volatilidad de Bitcoin. Tener reservas en dólares aumenta el atractivo de los productos de crédito digital y puede atraer a más inversores.

El mercado de crédito digital es inmenso y tiene un potencial de expansión casi ilimitado. En teoría, múltiples modelos de negocio, como crédito senior, crédito corporativo, derivados, operaciones en exchanges y seguros, podrían realizarse usando Bitcoin como garantía o capital. La realidad de que actualmente ninguna aseguradora en el mundo utilice Bitcoin como garantía o capital indica que aún hay un gran potencial sin explorar en la industria.

Finalmente, セイラー氏 señaló un aspecto legal importante. “El valor de las acciones de una empresa no solo depende de cómo utilice su capital ahora, sino también de lo que planea hacer en el futuro. No hacerlo ahora no significa que sea imposible en el futuro”, lo cual refleja la esencia de la estrategia empresarial. El mercado de crédito digital basado en Bitcoin tiene el potencial de transformar estructuralmente el sistema financiero en el futuro, siendo un concepto altamente innovador.