El impuesto holandés sobre las ganancias no realizadas revela un conflicto entre el gobierno y los inversores

El plan del gobierno holandés para gravar las ganancias de capital no realizadas se ha convertido en una de las propuestas fiscales más controvertidas del país. La política ha generado fuertes reacciones no solo entre los inversores en criptomonedas, sino también en la comunidad financiera en general. Según Cointelegraph, el nuevo sistema podría conducir a una salida masiva de capital del país, lo cual es una preocupación que actualmente se discute a los más altos niveles del gobierno.

Cómo cambiará el nuevo régimen la tributación de la riqueza

La Segunda Cámara discutió esta semana los detalles de la reforma del régimen fiscal de la Caja 3, que es un elemento clave del sistema fiscal holandés. El secretario de Estado responsable de impuestos, Eugène Heijnen, respondió a más de 130 preguntas de los legisladores, lo que indica la intensidad del debate en torno a este tema. El nuevo sistema tributario impondría tarifas anuales sobre las ganancias en papel, es decir, las ganancias que el inversor aún no ha realizado mediante la venta del activo.

Según la propuesta, las personas que posean acciones, bonos y criptomonedas tendrían que pagar impuestos sobre estas ganancias no realizadas cada año, independientemente de si han vendido los activos o no. Esto representa un cambio radical respecto al enfoque actual, que se basa en los rendimientos presumidos. Un tribunal invalidó previamente el sistema original, lo que abrió espacio para un nuevo enfoque legislativo.

El apoyo político sorprende, las preocupaciones económicas no

Aunque los políticos reconocen las deficiencias del impuesto planeado, la mayoría de los diputados está inclinada a apoyar la propuesta. Entre los partidarios se encuentran el Partido por la Libertad y la Democracia (VVD), la Unión Cristiana Democrática (CDA), JA21, el Movimiento de Agricultores y Ciudadanos (BBB) y el Partido por la Libertad (PVV). Sorprendentemente, también partidos de izquierda como Democrates 66 y el Movimiento Verde–Partido Laborista argumentan que gravar las ganancias no realizadas es más manejable y evitará déficits presupuestarios.

El gobierno advierte sobre los altos costos financieros. Si la implementación del impuesto se retrasara, la caja estatal perdería aproximadamente 2,3 mil millones de euros anualmente, más de 2,7 mil millones de dólares. Esta estimación muestra por qué los políticos consideran que la implementación temprana es esencial, aunque Heijnen admitió que lo ideal sería gravar solo los rendimientos realizados, lo cual, desde su perspectiva, sería factible solo para 2028.

Inversores y analistas en pánico por la nueva carga fiscal

La propuesta ha provocado una tormenta de críticas, especialmente en la comunidad cripto. Entre los críticos más vocales está Michaël van de Poppe, un conocido analista de criptomonedas holandés, quien calificó el plan como “una locura”. Según él, el impuesto sobre las ganancias no realizadas aumentaría significativamente la carga fiscal anual sobre los activos y obligaría a la gente a abandonar el país. “No es de extrañar que la gente se vaya del país, y es totalmente correcto”, comentó.

Las críticas no se limitan solo a analistas profesionales. Usuarios familiarizados en redes sociales comparan el nuevo modelo fiscal con precedentes históricos — desde la Boston Tea Party hasta períodos de terror y la revolución bolchevique — lo que indica cuánto perciben las personas que este paso es una amenaza.

Quién será afectado por el impuesto y quién será favorecido

El sistema revisado de la Caja 3 tendría un impacto interesante en diferentes segmentos de inversión. Los inversores en bienes raíces estarían en una posición más ventajosa: podrían deducir los costos y pagar impuestos solo al vender la propiedad. Sin embargo, la segunda vivienda estaría sujeta a un impuesto especial por uso personal.

Esta asimetría en el enfoque explica por qué los inversores en criptomonedas y los traders de acciones sienten que el nuevo modelo fiscal los afecta significativamente. Mientras que los propietarios de bienes raíces tienen cierta protección natural si mantienen su patrimonio a largo plazo, los inversores en criptomonedas enfrentan la tributación anual de sus ganancias en papel.

La amenaza de la fuga de capital y el futuro del impuesto

Aunque muchos políticos holandeses creen que la reforma es necesaria, la realidad podría ser otra. Voces de advertencia señalan que un impuesto agresivo sobre las ganancias no realizadas podría motivar a los inversores ricos y empresarios a trasladar su capital a países con regímenes fiscales más favorables.

Es interesante que justo ahora se hable de la “imposibilidad” del sistema para 2028 y que la presión actual sobre las finanzas públicas excluye cualquier retraso adicional. Esto indica que el gobierno holandés ve este impuesto como crucial para sus planes presupuestarios, independientemente de las posibles consecuencias económicas.

Si el nuevo impuesto realmente logrará recaudar los tres mil millones de euros planeados o, por el contrario, provocará una fuga masiva de inversores y capital, solo se sabrá en la práctica. Por el momento, parece que las opiniones sobre este impuesto están completamente divididas: entre quienes lo ven como una medida necesaria para un estado financieramente saludable y quienes lo perciben como una amenaza para el clima de inversión del país.