Tendré que hacer un informe completo sobre esto, pero ha pasado un tiempo desde que observé en conjunto la verdadera estructura macro.

Desde un punto de vista estructural, este mercado se parece mucho más a finales de los 90 que al ciclo lateral de 2008 o al auge de los años 20.
Solo ha habido tres períodos de consolidación de más de una década en la historia de los índices:
• 1910's-1920's
• 1966–1982
• 1996–2013
2008 fue el fin de un rango estructural largo en lugar de la burbuja de activos que muchos te harían creer. Quizá una burbuja inmobiliaria, que en gran medida no fue productiva, pero los índices ni siquiera alcanzaron nuevos máximos.
El mercado actual no se parece en nada a la crisis hipotecaria de 2008.
Se asemeja mucho más a la estructura que alcanzamos a finales de los 90 tras la crisis de los S&L de los 70/80 y el susto de la inflación, y tiene muchas más similitudes con los años 90 en términos de enfoque en tecnología de internet.
Acabamos de romper un canal de varias décadas al alza — muy similar a la ruptura que precedió al auge de finales de los 90.
Y ahora mira debajo de la superficie:
• Mega caps rotando hacia los rezagados, small caps y mercados emergentes
• Altcoins cambiando de estructura respecto a BTC
• Condiciones financieras relajándose
Así no se comportan las fases finales de una burbuja de activos, sino cómo comienza.
Esto no es una burbuja de apalancamiento al estilo inmobiliario ni un auge de los años 20. Es un auge de productividad liderado por la tecnología — muy similar a los años 90 — impulsado por la adopción de IA y criptomonedas.
Esos ciclos no se desvanecieron en silencio. Se expandieron rápidamente hacia el pico.
Si la IA es realmente la tecnología más disruptiva del siglo, como dicen, no terminará con todos temiendo y llamando a la cima, vendiendo acciones en cada predicción catastrófica de IA.
Artículo publicado. Terminará con todos enriquecidos por su agente de IA o algo ridículo que aún no vemos.
Nuestra opinión es que no estamos atrasados. De hecho, estamos temprano en la fase final de expansión, que comienza este año y dura hasta finales de la década.