El verdadero significado de Gakong: ¿Por qué hacer posiciones cortas implica estos riesgos?

En el mercado de inversión, el concepto “short squeeze” es un concepto que los inversores deben comprender. En términos sencillos, vender en corto significa que cuando el precio de una acción o activo sube, los inversores que venden en corto se ven obligados a recomprar el activo para cerrar sus posiciones, lo que impulsa que el precio siga subiendo. Este riesgo puede provocar pérdidas inimaginables para quienes participan en operaciones cortas.

El significado central de short squeeze: Cómo obligar a los bajistas a admitir la derrota cuando suben los precios de las acciones

El significado de “short squeeze” implica una lógica de mercado simple pero contundente. Cuando los inversores son bajistas con una acción, piden prestadas acciones a corretajes para venderlas, esperando que el precio de la acción baje y luego las recompran para compensar la diferencia. Sin embargo, una vez que el precio de la acción sube inesperadamente, el vendedor en corto se enfrenta al riesgo de un margen insuficiente y se ve obligado a recomprar la acción a un precio más alto para cerrar la posición, lo que crea una brecha.

Existen dos tipos comunes de gakong:

Una es que el mercado se recupera de forma natural y la rápida subida de los precios de las acciones obliga a los bajistas a encubrirse. La otra es más dramática: es planteada deliberadamente por algunos grupos influyentes, obligando a los inversores minoristas a admitir pérdidas a precios elevados, y estos grupos se benefician de ello.

En cualquier caso, el significado principal es el mismo:Cuantos más pedidos cortos, mayor es el aumento del precio de las acciones porque todas las partes cortas se están pisoteando y huyendo.

Tres formas comunes de hacer short

Para entender por qué ocurre una venta corta, primero es necesario comprender cómo ejecutan los inversores la venta en corto. Los métodos comunes de shorting incluyen:

Pide prestadas acciones y vende directamente — Tomar prestadas acciones a accionistas a largo plazo y pagar intereses, luego venderlas y recomprarlas cuando el precio de la acción baje.

Utilizar futuros — La venta en corto de contratos de futuros requiere un margen y una renovación al vencimiento.

CFD CFDs — Los inversores pueden ajustar el ratio de apalancamiento sin posiciones móviles, pero también existe el riesgo de liquidación forzada.

Sea cual sea el método, una vez que el precio de la acción sigue subiendo, los inversores se enfrentan al final del margen que se consume y finalmente se ven obligados a cerrar sus posiciones por los corredores. Por eso el short trading parece tener beneficios limitados (hasta cero diferencia de precio), pero no conlleva riesgo (los precios de las acciones pueden subir indefinidamente).

Cómo ocurre el evento Ga Kong - Operaciones de mercado y cambios fundamentales

Caso Clásico 1: Incidente de GME - Inversores minoristas se unen para luchar contra Wall Street

A finales de 2020, el minorista de juegos GME tuvo problemas. A medida que los teléfonos móviles y los ordenadores se convierten en plataformas de juego convencionales, el negocio de las tiendas físicas de videojuegos está decayendo gradualmente. Muchas instituciones de inversión en Wall Street creen que GME está gravemente sobrevalorado y han empezado a vender en desventaja agresivamente.

En septiembre de 2020, el empresario canadiense Ryan Cohen compró GME y entró en el consejo de administración, con la esperanza de transformar la empresa en declive, y el precio de la acción subió de cifras de un solo dígito a unos 20 yuanes. Las instituciones de Wall Street aumentaron posteriormente su venta en corto, y el número de órdenes cortas incluso superó el total de acciones de la empresa, alcanzando un índice de venta en corto excedente del 140%.

La noticia estalló en el foro WSB (Wall Street Bets) de Reddit. Miles de inversores minoristas decidieron unir fuerzas para comprar GME y hacer que los bajistas de Wall Street “tiren la toalla”.

Los resultados fueron impresionantes: el 13 de enero de 2021, el precio de la acción subió un 50% hasta los 30 yuanes, alcanzando un máximo de 483 yuanes en solo dos semanas.Los vendedores en corto se vieron obligados a cubrir por margen insuficiente, lo que hizo que el precio de la acción subiera aún más, y se estimó que la pérdida total del lado corto superó los 5.000 millones de dólares. Tras la venta en corto, el precio de la acción cayó rápidamente, cayendo más de un 80% desde su máximo en una semana.

Desde entonces, la comunidad WSB ha seguido promocionando objetivos con una alta proporción de pedidos cortos, como las colas de cine AMC y las máquinas BlackBerry, lo que ha provocado oleadas de compresión corta.

Caso clásico 2: Tesla - Ga Kong causado por cambios fundamentales

La historia de Tesla es completamente diferente, pero también provocó un gas a gran escala. Como líder en la industria del vehículo eléctrico, Tesla lleva perdiendo dinero durante mucho tiempo. Un gran número de inversores institucionales cree que la valoración de la empresa está inflada y han comenzado a vender posiciones en corto, lo que convierte a Tesla en una de las acciones con mayor cantidad de cortos del mercado.

En 2020, apareció un punto de inflexión: la empresa convirtió una pérdida en beneficios, y la Gigafactory de Shanghái aportó una enorme explosión de ingresos. El precio de la acción se disparó de 350 yuanes a 2.318 yuanes en solo medio año, un aumento de casi 6 veces. Posteriormente, la empresa realizó una división de acciones (una acción pasó a ser 5 acciones), y el precio de las acciones subió de más de 400 yuanes a más de 1.000 yuanes en un año, alcanzando un máximo de 1.243 yuanes.

En solo dos años, el precio de las acciones de Tesla ha subido casi 20 veces. Esta vez el corto no es causado por el hombre, sino una avalancha de órdenes de compra impulsadas por la verdadera mejora de los fundamentos de la empresa. Los inversores cortos sufrieron grandes pérdidas y se vieron obligados a admitir pérdidas.

Estos dos casos ilustran que el significado de Ga Kong no solo incluye la especulación artificial, sino también la reacción real del mercado ante cambios repentinos en los fundamentos. En cualquier caso, los osos sufrirán grandes pérdidas.

¿Cómo deberían responder los inversores al riesgo de déficit?

Vender en corto es como caminar al borde de un acantilado, donde los beneficios pueden parecer atractivos pero pueden caer en cualquier momento. ¿Entonces, cómo proteger tu capital cuando se produce la brecha?

Estrategia 1: Ten cuidado con el exceso de peso a corto plazo

Cuando las órdenes cortas representan más del 50% del número de acciones en circulación, la acción se ha convertido en un “objetivo de francotirador” y el riesgo de short squeeze ha aumentado significativamente. Aunque el precio de la acción siga siendo débil, se recomienda cubrir y cerrar la posición a tiempo. No importa si obtienes un pequeño beneficio o pierdes mucho, la seguridad es lo más importante.

En este momento deben observarse dos indicadores:

• Índice de Fuerza Relativa del RSI — Entre 50~80 indica que los alcistas son fuertes y el mercado es adecuado para ir largo; Entre 20~50 significa que los osos siguen teniendo ventaja. Lo más importante es que el RSI por debajo de 20 está sobrevendido, lo que significa que el mercado ha perdido su racionalidad y la posibilidad de una reversión del precio es extremadamente alta.

Estrategia 2: Si decides participar en el mercado corto

Algunos inversores piensan al revés: ¿puedo aprovechar la onda de los cortos y hacer una fortuna? Sí, pero hay que seguir la disciplina:

Monitoriza continuamente el espacio de pedidos vacíos. Mientras el short order siga aumentando, significa que más personas estarán dispuestas a tomar el control y el mercado corto podrá continuar. Pero una vez que las órdenes cortas empiezan a cubrir (es decir, los inversores cortos empiezan a recomprar y cerrar posiciones), es la señal más peligrosa. En este momento, deberías detener los beneficios inmediatamente, ya que significa que el impulso alcista del mercado se ha agotado.

Recuerda: estas órdenes de compra no son realmente optimistas sobre las perspectivas de la empresa, sino que buscan simplemente “forzar la adquisición” para cubrir órdenes cortas. Una vez completada la adquisición, el precio de la acción caerá rápidamente a un nivel razonable, y la subida y caída será muy drástica.

Habilidades prácticas para mantenerse alejado de la trampa Gakong

Para evitar caer en el abismo del vacío, los inversores deberían empezar eligiendo un objetivo.

Da prioridad a índices de gran capitalización o pondera acciones para operaciones de venta en corto. Debido a su enorme liquidez y al gran número de participantes en el mercado, estos activos son menos propensos a una concentración excesiva de órdenes cortas. En cambio, las acciones pequeñas y medianas tienen más probabilidades de ser atacadas.

En cuanto a métodos operativos, no se recomienda utilizar el método de venta en corto de acciones. Debido al riesgo de reposición forzada, una vez que tu posición sea cerrada por la fuerza, perderás completamente la iniciativa. En cambio, el uso de CFDs ofrece más flexibilidad, permitiendo a los inversores controlar su propio apalancamiento y mayor flexibilidad en la gestión de riesgos.

Adoptar una estrategia de cartera de cobertura también es una decisión inteligente: Por un lado, comprar acciones optimistas para tener deseo y, por otro, vender en corto todo el mercado para cubrir riesgos. Suponiendo que la proporción de asignación de ambas es 1:1, mientras el aumento de acciones individuales supere al mercado, o la caída de acciones individuales sea menor que la del mercado, puedes obtener beneficios. Esta estrategia puede reducir significativamente el riesgo de short squeezing.

Consejo final

En el análisis final, el significado de la venta en corto es que el techo de beneficio para vender en corto es muy bajo (el precio de la acción vuelve a cero), pero no hay un resultado final para la caída. En un momento en que el sentimiento del mercado es alto y la concentración de órdenes cortas es alta, los precios de las acciones pueden subir varias veces o incluso decenas de veces en un corto periodo de tiempo, enterrando a todos los inversores cortos en ello.

Para los vendedores en corto, lo más importante no es perseguir el mayor rendimiento, sino dejar el mercado vivo. Aunque el mercado fluctúa, es importante prestar siempre atención a las tendencias fundamentales y a la inteligencia del mercado de las acciones. Porque a menudo una buena noticia importante puede destruir instantáneamente un plan de venta en posición corta bien planificado y hacer que toda la paciencia se desaproveche.

El trading seguro y la toma de decisiones racionales son las reglas definitivas para afrontar el riesgo de vaciar.