Ganancias de Sabre: Aceleración de los volúmenes de aire y estrategia de IA calman las preocupaciones de los inversores

Métricas clave de Morningstar para Sabre

• Estimación de valor justo: $2.82
• Calificación de Morningstar: ★★★★★
• Calificación de foso económico de Morningstar: Estrecho
• Calificación de incertidumbre de Morningstar: Muy alta

Lo que pensamos sobre las ganancias de Sabre

Las ventas del cuarto trimestre de Sabre (SABR) aumentaron un 3.0% debido a que los volúmenes de reservas aéreas subieron un 3.7%, una mejora respecto al crecimiento del 2.4% del trimestre anterior, a pesar del cierre del gobierno de EE. UU. Los márgenes ajustados de EBITDA normalizados aumentaron al 17.8% desde el 16.7%. La compañía pronostica un crecimiento del 5% en el volumen de vuelos en 2026.

Por qué importa: Sabre proporciona la capa fundamental que utilizarán los bots de inteligencia artificial. Además, vemos que el crecimiento de ingresos se acelerará en 2026 a medida que los nuevos productos impulsen la participación de mercado. Los inversores celebraron los resultados, haciendo que las acciones subieran alrededor del 30% el 18 de febrero.

• Durante décadas, la infraestructura de reglas y lógica patentada de Sabre ha procesado miles de millones de transacciones complejas con cientos de socios, con tiempos de respuesta en nanosegundos (frente a varios segundos en sitios web de proveedores de aerolíneas), ofreciendo además un servicio difícil de replicar para los bots de IA.
• Además, los nuevos productos están ganando negocios. La firma está integrando IA y asociándose con empresas como MindTrip y PayPal para lanzar una aplicación de viajes con agentes conectada a su vasto contenido y capacidades de servicio. Planeamos aumentar nuestra estimación de crecimiento de ingresos para 2026 al 4%-5% desde el 3%.

La conclusión: No esperamos que nuestro aumento planificado en la estimación de ventas para 2026 cambie significativamente nuestro valor justo estimado de $2.82 por acción. Las acciones están descontando la posición de Sabre en IA. Creemos que la compañía puede alcanzar sus objetivos en 2026, lo que debería ser un catalizador.

• El año comenzó con fuerza, con volúmenes de vuelos en torno al nivel del 7% de diciembre. Con la innovación en nuevos productos y un panorama económico en mejora, nuestra estimación del 5% de crecimiento en volumen de vuelos para 2026 parece realista.

Entre líneas: El perfil de liquidez y los fundamentos de Sabre están mejorando, lo que aumenta nuestra confianza en su capacidad para cumplir con sus obligaciones de deuda.

• Sabre cerró el año con $910 millones en efectivo, frente a $724 millones del año pasado. En 2025, la compañía pagó $1 mil millones en deuda y redujo su apalancamiento en un 25%. Además, dos refinanciamientos han extendido más del 90% de sus vencimientos de deuda total hasta 2029 y más allá.