Repensando el propósito del oro y la criptomoneda en tiempos de depreciación de la moneda

¿Qué define realmente el propósito del oro y la criptomoneda en los mercados financieros modernos? Esta pregunta ha vuelto a captar atención cuando analistas senior comenzaron a examinar el papel que estos activos han desempeñado en los últimos años. La discusión va más allá del simple rendimiento de inversión: toca realidades económicas fundamentales que la mayoría de los inversores pasan por alto. Entender por qué las personas recurren a estas reservas de valor alternativas requiere analizar el contexto más amplio de la política monetaria y las presiones económicas globales.

Por qué los activos tradicionales no lograron cumplir en los últimos años

El rendimiento del oro durante 2023-2024 decepcionó a muchos inversores que lo veían como una cobertura confiable. Sin embargo, esta falta de rendimiento no disminuye necesariamente su propósito o relevancia. Los analistas financieros han señalado que descartar estos activos solo por los retornos recientes ignora el panorama completo. La cuestión no es si el oro tuvo buen desempeño en un año en particular, sino reconocer los problemas económicos estructurales que hacen que activos como el oro y la criptomoneda sean alternativas necesarias a los sistemas monetarios tradicionales.

Las amenazas reales: la devaluación monetaria y la censura financiera

El propósito fundamental de los activos alternativos se vuelve claro al examinar dos cuestiones críticas: la devaluación monetaria y la censura financiera, especialmente en mercados emergentes. En la última década, la oferta monetaria global se ha duplicado hasta aproximadamente 22 billones de dólares, una expansión asombrosa que erosiona el poder adquisitivo de las monedas tradicionales. Esta devaluación crea un incentivo poderoso para que individuos e instituciones busquen reservas de valor alternativas.

Más allá de las preocupaciones por la inflación, muchas poblaciones enfrentan amenazas más directas a su autonomía financiera. La censura y los controles de capital en mercados emergentes han obligado a los ciudadanos a buscar soluciones financieras más allá de los sistemas bancarios tradicionales. No son preocupaciones teóricas: representan restricciones reales que enfrentan miles de millones de personas en todo el mundo. Cuando los sistemas financieros tradicionales no logran preservar la riqueza ni permitir transacciones libres, el propósito de los activos alternativos se vuelve innegable.

Cómo encaja la criptomoneda en la ecuación

Reconocer estos dos desafíos—la devaluación de la moneda y el acceso restringido a sistemas financieros justos—es esencial para entender el propósito fundamental de la criptomoneda. A diferencia del oro, que requiere almacenamiento físico y conlleva limitaciones logísticas, la criptomoneda ofrece transferibilidad sin fronteras. Sirve a poblaciones que enfrentan censura e inflación simultáneamente, proporcionando un libro mayor transparente que no puede ser manipulado arbitrariamente por las autoridades centrales.

El propósito de tener tanto oro como criptomoneda en una cartera de inversión trasciende los métricos tradicionales de rendimiento. Estos activos sirven como seguro contra riesgos sistémicos que los mercados financieros convencionales no pueden abordar. Ya sea hablando de la devaluación monetaria o de garantizar la autonomía financiera en entornos restrictivos, ambos activos llenan un vacío crítico en la forma en que las personas protegen su riqueza en diferentes escenarios.