El oro en onza troy alcanza máximos históricos ante volatilidad extrema en cierre de 2025

La transición hacia 2026 confirmó la fortaleza de los metales preciosos, con el oro en onza troy registrando recuperaciones significativas tras correcciones brustas a fin de año. Según análisis de especialistas, estos movimientos reflejan dinámicas profundas del mercado global de commodities y un renovado apetito por activos de refugio.

Récords sin precedentes en los últimos días de 2025

El año 2025 cerró con hitos notables para todos los metales preciosos. El oro experimentó un alza histórica de 64,6% interanual, mientras que la plata se disparó 148%, ambas las mayores ganancias anuales desde 1979. El platino subió 127%, su mejor desempeño desde que comenzó su cotización en 1987, y el paladio aumentó 77,5%, marcando su mejor año en 15 años.

Durante el período festivo de fin de año, la presión alcista se intensificó. El oro alcanzó un inédito precio de 4.550 dólares por onza troy a mediados de diciembre, mientras que la plata llegó a un máximo histórico de 84 dólares por onza troy en los últimos días del mes. El platino tocó 2.490 dólares por onza troy, y el paladio rozó los 2.000 dólares por onza troy, un máximo de tres años.

Factores que amplificaron la volatilidad de fin de año

La menor liquidez del mercado durante las vacaciones fue un catalizador clave para estos movimientos extremos. En el caso de la plata, presiones adicionales provinieron de inquietudes sobre la limitada oferta física, la disminución de inventarios en China, la reducción de existencias en COMEX y las nuevas restricciones a la exportación chinas que entrarán en vigor a inicios de 2026.

Sin embargo, la euforia fue breve. A finales de diciembre, los precios sufrieron correcciones significativas. La plata, en particular, cayó más de 10 dólares en una sola sesión, marcando su mayor pérdida porcentual diaria en más de cinco años. Estos movimientos forzaron a la CME, operadora de COMEX, a incrementar aún más los requisitos de margen para futuros de plata, lo que generó llamadas de margen y probables liquidaciones forzadas entre inversores. La Bolsa de Futuros de Shanghái había tomado medidas similares previamente.

El nuevo año trae impulso renovado para los metales preciosos

Con la llegada de 2026, los precios de los metales preciosos iniciaron una recuperación notable. El oro en onza troy subió aproximadamente 3%, acercándose nuevamente a los 4.450 dólares, mientras que la plata avanzó más de 5% hasta los 76,6 dólares. Ambos metales mantienen su trayectoria alcista en el inicio del nuevo año.

Varios factores sostienen este repunte. La reciente actividad geopolítica en Venezuela ha incrementado la demanda de activos refugio, un fenómeno tradicional ante incertidumbre global. Paralelamente, el índice manufacturero ISM de Estados Unidos cayó en diciembre a su punto más bajo en 14 meses, ejerciendo presión a la baja sobre el dólar estadounidense e impulsando expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

Este entorno macroeconómico fortalece significativamente la posición de activos sin rendimiento como el oro en onza troy y la plata, que se benefician de un dólar más débil y expectativas de tasas más bajas. La convergencia de estas dinámicas sugiere que la demanda por metales preciosos podría mantener su impulso en los próximos meses, aunque la volatilidad extrema observada a fin de 2025 probablemente persista.