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El panorama geopolítico de West Asia sigue siendo explosivamente volátil en este sexto día de conflicto, con la situación del 6 de marzo de 2026 marcada por intensas acciones militares y una retórica política de alto riesgo. La "Operación Epic Fury" conjunta de EE. UU. e Israel, que comenzó el 28 de febrero y resultó en la muerte del Líder Supremo de Irán, ayatolá Ali Khamenei, ha alterado fundamentalmente la dinámica del conflicto. El jueves, el presidente Donald Trump confirmó que Teherán ha estado contactando a Estados Unidos, preguntando "cómo hacer un acuerdo" en medio de los devastadores ataques. Sin embargo, en un endurecimiento significativo de la postura estadounidense, Trump afirmó que estas solicitudes han llegado "un poco tarde", y que Estados Unidos ahora quiere "pelear más de lo que lo hacen ellos". Se jactó de la efectividad de la campaña, afirmando que la marina de Irán está "destruida", con 24 barcos dañados en tres días, y que las fuerzas estadounidenses e israelíes están desmantelando las capacidades de misiles y drones iraníes "cada hora". En un llamamiento directo a un cambio de régimen, Trump instó a los miembros del ejército iraní y diplomáticos a rendirse, solicitar asilo y ayudar a formar un "Irán nuevo y mejor", ofreciendo inmunidad a quienes cooperen y amenazando con "muerte absolutamente garantizada" a quienes no lo hagan.

El conflicto en escalada continúa enviando ondas de choque a los mercados energéticos globales, aunque los precios mostraron una divergencia compleja el viernes por la mañana. Después de subir más del 8% el jueves a un máximo de 18 meses por encima de $81 un barril, el crudo West Texas Intermediate (WTI) vio una corrección en las operaciones asiáticas tempranas, cayendo más del 2.5% a alrededor de $78.93 por barril. Sin embargo, esta corrección no fue uniforme, ya que el crudo Brent, referencia global, mantuvo su fortaleza, rondando los $85.41 por barril tras una ganancia de casi el 5%. El movimiento más dramático se observó en el crudo Murban, la variedad insignia de los EAU, que se disparó casi un 16%, señalando un miedo intenso y localizado sobre las interrupciones en el suministro en el Golfo. La causa raíz de esta ansiedad energética es el bloqueo efectivo del Estrecho de Ormuz, por donde pasa una quinta parte del petróleo mundial. Los movimientos de los buques se han ralentizado drásticamente, y con alrededor de 300 petroleros supuestamente varados, los ataques a petroleros, como el ocurrido en el Sonangol Namibe, con bandera de las Bahamas, han hecho que el transporte marítimo sea sumamente arriesgado. Los analistas de JPMorgan advierten que si el estrecho permanece bloqueado, el suministro de petróleo de Irak y Kuwait podría interrumpirse en días, eliminando potencialmente 3.3 millones de barriles por día del mercado. Esto ya ha obligado a Irak a reducir su producción en casi 1.5 millones de barriles diarios, y Qatar ha declarado fuerza mayor en sus exportaciones de GNL, con una restauración que se espera tome al menos un mes.

Las repercusiones en los mercados financieros por estas tensiones han sido severas y generalizadas, con inversores en todo el mundo recalibrando el riesgo. Wall Street sufrió un golpe importante el jueves, con el Dow Jones Industrial Average cayendo 784 puntos (1.61%) para cerrar en 47,954.74, cayendo en un momento más de 1,100 puntos a medida que los precios del petróleo subían. El S&P 500 cayó un 0.56%, y el Nasdaq Composite bajó un 0.26%. La venta masiva fue liderada por acciones cíclicas sensibles al crecimiento económico, como Boeing y Caterpillar, ya que los mercados valoraron el riesgo de una desaceleración por los altos costos energéticos sostenidos. Esta aversión al riesgo se trasladó a los mercados asiáticos el viernes, que están en camino de su peor semana en seis años. El índice MSCI Asia Pacific cayó otro 0.5%, extendiendo su pérdida desde que comenzó el conflicto a aproximadamente el 7%, liderado por Japón y Australia. El índice de volatilidad VIX (VIX), conocido como el "indicador de miedo" de Wall Street, reflejó la ansiedad aumentada, disparándose más del 12% a 23.75.

El aumento en los precios del petróleo está remodelando críticamente las expectativas de política monetaria al reavivar los temores de inflación. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió a 4.1460%, su nivel más alto en un mes, mientras que el rendimiento a 2 años subió a 3.5990%. Este salto en los rendimientos desafía directamente el camino de la Reserva Federal para las tasas de interés. La previsión del mercado para recortes de tasas este año se ha reducido drásticamente, pasando de 59 puntos básicos antes del conflicto a solo 38 puntos básicos, sugiriendo que aunque se ha descontado un recorte de 25 puntos básicos, un segundo recorte está lejos de ser seguro. La tasa de inflación esperada a 10 años, medida por el breakeven, subió cerca de 2.33%, destacando las crecientes preocupaciones de estanflación, donde la guerra impulsa los precios pero podría enfriar el crecimiento económico. Nancy Vanden Houten de Oxford Economics señaló que, con las solicitudes de desempleo manteniéndose estables, no hay indicios de que la Fed cambie su postura de "mantener" la política hasta junio.

Este nuevo entorno inflacionario ha creado una "paradoja de refugio seguro", afectando activos tradicionales como el oro incluso cuando el conflicto continúa. El oro al contado cayó un 1.2% el jueves, cerrando en $5,080.88 por onza, tras subir brevemente por encima de $5,194. Los principales culpables fueron el dólar estadounidense en alza y el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro, que incrementaron el costo de oportunidad de mantener lingotes sin rendimiento. Como explicó Bart Melek, jefe de estrategia de materias primas en TD Securities, el mercado está enfocado en el riesgo inflacionario impulsado por el petróleo, y el aumento en los rendimientos de los bonos suele ser negativo para el oro. El índice del dólar se fortaleció un 0.25% a 99.05, en camino de su mejor rendimiento semanal desde 2024, mientras los inversores buscaban liquidez en la principal moneda de reserva mundial. Aunque el oro enfrenta estas dificultades, la crisis energética está teniendo un impacto tangible en los consumidores, con los futuros de diésel en EE. UU. alcanzando su nivel más alto desde enero de 2023 y los precios minoristas de combustibles aumentando globalmente.

Añadiendo otra capa de complejidad al panorama económico global, EE. UU. se está moviendo para fortalecer su control sobre el futuro de la tecnología. El jueves, se informó que funcionarios estadounidenses han redactado nuevas regulaciones para establecer un sistema de "licencias globales" para la exportación de chips avanzados de IA. Este nuevo marco requeriría que empresas como NVIDIA y AMD obtengan aprobación del gobierno de EE. UU. para prácticamente todas las exportaciones de sus aceleradores de IA, transformando a EE. UU. en un guardián global de la infraestructura de IA. La noticia afectó las acciones de chips, con NVIDIA y AMD cayendo a mínimos de sesión, e introduce aún más incertidumbre en un sector tecnológico ya afectado por la volatilidad del mercado.