Por qué las acciones de IA en las que invertir parecen cada vez más atractivas a medida que el gasto de capital en 2026 se acelera

La reciente caída en las valoraciones de tecnología ha creado una oportunidad convincente para los inversores que aún creen en el potencial a largo plazo de la inteligencia artificial. Los principales proveedores de servicios en la nube acaban de publicar sus previsiones de gasto de capital para 2026, y los números cuentan una historia clara: la expansión de la IA está lejos de terminar. Esta realidad refuerza la idea de invertir en acciones de IA ahora mismo, especialmente en dos líderes en semiconductores que están en posición de captar un valor enorme de esta ola de gasto.

Los anuncios recientes de operadores de centros de datos a gran escala revelan niveles sin precedentes de compromiso con la infraestructura de IA. Amazon proyecta 200 mil millones de dólares en gastos de capital para 2026, Alphabet espera gastar hasta 185 mil millones de dólares, y Meta Platforms desplegará aproximadamente 135 mil millones. En conjunto, estas tres empresas superarán los 500 mil millones de dólares en inversiones en computación. Cuando se suman Microsoft y muchas otras compañías que están desarrollando capacidades de IA, la trayectoria de gasto global en IA se vuelve asombrosa. A pesar del escepticismo del mercado sobre si estas inversiones tienen sentido económico, la verdad fundamental sigue siendo: las empresas que generan ingresos a partir de estos gastos están preparadas para un crecimiento sustancial.

Los ganadores en hardware: Dominio de GPU y expansión de chips personalizados

Dos empresas destacan como principales beneficiarias de esta intensidad de capital: Nvidia y Broadcom. Cada una ha establecido una posición diferente pero igualmente rentable en el mercado de infraestructura de IA.

Nvidia ha mantenido su posición como líder del mercado ofreciendo unidades de procesamiento gráfico (GPUs) que sirven como motor de computación fundamental para las cargas de trabajo de IA. Desde que comenzó el auge de la IA en 2023, Nvidia ha capturado la mayor parte de las compras de chips de IA empresarial mediante su enfoque verticalmente integrado—los clientes pueden obtener todo lo que necesitan de un solo ecosistema. Aunque Broadcom y otros están planteando desafíos competitivos, la barrera tecnológica de Nvidia sigue siendo formidable.

Broadcom ha seguido una estrategia alternativa: en lugar de construir chips de propósito general, se asocia directamente con los hyperscalers para diseñar silicios personalizados adaptados a sus requisitos específicos. Broadcom ya produce unidades de procesamiento tensorial (TPUs) en colaboración con Alphabet, un diseño que ha demostrado ser muy popular. A medida que el gasto de capital de Alphabet se acelera, las órdenes de TPU aumentarán de forma natural. Al mismo tiempo, otros operadores a gran escala que desean diversificarse de la dependencia de Nvidia están convirtiéndose en clientes de Broadcom, cada uno incrementando el consumo de procesadores de IA personalizados diseñados para sus necesidades únicas.

Las valoraciones parecen baratas para acciones con este perfil de crecimiento

Aquí es donde surge la oportunidad: los analistas de Wall Street esperan que tanto Nvidia como Broadcom alcancen aproximadamente un 52% de crecimiento en ingresos en este año fiscal. Solo esa proyección sugiere que el ciclo de infraestructura de IA todavía está en sus primeras fases. Sin embargo, el mercado no está valorando este éxito.

Nvidia cotiza a 24 veces las ganancias futuras—una valoración relativamente modesta para una empresa que se espera que aumente sus ingresos en un 50%. Broadcom tiene un múltiplo más alto, de 32 veces las ganancias futuras, aunque este premium refleja un mayor riesgo de ejecución debido a su concentración en unos pocos clientes de chips personalizados. Para los inversores que buscan exposición a la expansión de IA, Nvidia presenta un perfil de riesgo-recompensa más atractivo, aunque ambas empresas parecen infravaloradas en relación con sus catalizadores de crecimiento.

La desconexión entre el sentimiento del mercado a corto plazo y los impulsores fundamentales del crecimiento es precisamente el tipo de oportunidad que buscan los inversores sofisticados. Con 500 mil millones de dólares en gasto comprometido solo por tres empresas, y miles de millones adicionales provenientes de Microsoft, Google Cloud, Azure y otros constructores de infraestructura, la visibilidad de ingresos para los proveedores de chips es excepcional.

Perspectiva histórica: por qué los inversores pacientes en acciones de IA son recompensados

El historial a largo plazo de las acciones de IA en las que invertir proporciona un contexto importante. Consideremos que cuando Netflix se unió a las recomendaciones de analistas el 17 de diciembre de 2004, una inversión inicial de 1,000 dólares habría crecido hasta 429,385 dólares en febrero de 2026. De manera sorprendente, cuando Nvidia apareció por primera vez en esa misma lista el 15 de abril de 2005, esa misma inversión de 1,000 dólares habría apreciado hasta 1,165,045 dólares en las dos décadas siguientes. Estos no son ejemplos aislados—representan el poder del crecimiento compuesto en ciclos tecnológicos verdaderamente transformadores.

El historial del servicio Stock Advisor respalda este principio: su rendimiento promedio de cartera del 913% supera ampliamente el 196% del S&P 500 en los mismos periodos. Este rendimiento superior proviene en gran medida de identificar empresas en puntos de inflexión—cuando el pesimismo a corto plazo crea ventanas de entrada para ganadores a largo plazo.

La oportunidad contraria en el momento

El paradoja que enfrentan los inversores hoy es sencilla: el escepticismo del mercado sobre la intensidad del gasto en IA ha llevado las valoraciones a niveles no vistos en años recientes, incluso cuando los indicadores fundamentales sugieren que el ciclo de inversión se está acelerando. Nvidia y Broadcom parecen estar en posición de reportar resultados excepcionales en los próximos trimestres, ya que sus clientes despliegan cientos de miles de millones en nueva infraestructura. Sin embargo, ambas acciones cotizan como si existieran preocupaciones de crecimiento significativas.

Para los inversores con un horizonte de inversión de dos a tres años, esta dinámica presenta una oportunidad clásica de acumular acciones de IA de calidad a precios razonables. Los compromisos de gasto en capital anunciados por Amazon, Alphabet y Meta Platforms garantizan prácticamente un crecimiento de ingresos multianual para los proveedores de chips. A medida que los resultados trimestrales confirmen esta tesis, es probable que el sentimiento del mercado cambie y las valoraciones se normalicen a niveles que reflejen los fundamentos de crecimiento subyacentes.