Las mejores acciones de GNL posicionadas para capitalizar la creciente demanda global

El gas natural licuado (GNL) se encuentra a la vanguardia de las transiciones energéticas globales, con una demanda que se espera aumente un 60% en los próximos 15 años a medida que las economías asiáticas se expanden y la infraestructura de inteligencia artificial requiere más recursos. Esta trayectoria de crecimiento abre oportunidades atractivas para las empresas energéticas estratégicamente posicionadas en la cadena de valor del GNL. Dos de las mejores acciones de GNL que merecen una consideración seria por parte de inversores a largo plazo son Kinder Morgan y ConocoPhillips, ambas han diseñado sus modelos de negocio para beneficiarse de este cambio estructural en los mercados energéticos mundiales.

La historia de crecimiento del GNL: por qué ahora importa

El apetito mundial por un gas natural más limpio continúa acelerándose. S&P Global Commodity Insights proyecta que la demanda de gas de alimentación en EE. UU. para GNL se duplicará para 2030, lo que subraya la magnitud de esta tendencia secular. Este crecimiento se alimenta de múltiples catalizadores: la rápida industrialización en Asia, la proliferación de centros de datos de IA que consumen mucha energía y el reconocimiento creciente del gas natural como un combustible puente durante la transición energética global.

Para los inversores que buscan exposición a esta mega-tendencia, la pregunta no es si la demanda de GNL crecerá, sino qué empresas están mejor posicionadas para captar la creación de valor. Kinder Morgan (NYSE: KMI) y ConocoPhillips (NYSE: COP) han tomado caminos marcadamente diferentes pero complementarios para establecerse como actores dominantes en este espacio.

Kinder Morgan: Controlando el suministro de GNL en Estados Unidos

Kinder Morgan opera la red de transmisión de gas natural más grande de Norteamérica, con aproximadamente 60,000 millas de infraestructura de tuberías estratégicamente vitales. La compañía transporta el 40% de toda la producción de gas natural en EE. UU., una posición de cuello de botella dominante que se traduce en ventajas competitivas sustanciales.

El operador de tuberías actualmente tiene contratos a largo plazo para entregar 8 mil millones de pies cúbicos por día (Bcf/d) de gas de alimentación a las terminales de exportación de GNL en EE. UU., lo que representa aproximadamente el 40% de toda la materia prima que llega a estas instalaciones. Más importante aún, la compañía ha asegurado compromisos contractuales para ampliar esto a 12 Bcf/d para 2028 a medida que se pongan en marcha nuevas capacidades de exportación. Dado que las proyecciones indican que la demanda total de GNL en EE. UU. alcanzará los 21 Bcf/d, Kinder Morgan captura una participación dominante en este crecimiento.

La ventaja de la compañía va más allá de los compromisos existentes. La dirección reveló que está explorando un “número sustancial” de oportunidades adicionales para suministrar a las terminales de GNL, con el CEO Richard Kinder destacando en la reciente llamada de resultados que los aumentos de volumen impulsados por el GNL generarán “ingresos incrementales sustanciales” en los próximos años. Estas crecientes fuentes de ingreso alimentan aumentos en los dividendos—la compañía ofrece actualmente un rendimiento superior al 4%—y la inversión en activos complementarios como las tuberías que sirven a centros de datos de IA con demandas crecientes de energía.

ConocoPhillips: Construyendo un gigante global de producción de GNL

Mientras Kinder Morgan domina la logística de suministro, ConocoPhillips está construyendo un negocio global integrado de GNL que abarca producción, acuerdos de suministro y contratos de compra. La gigante energética equilibra operaciones de esquisto de ciclo corto en EE. UU. con inversiones transformadoras de ciclo largo en GNL, diseñadas para impulsar un crecimiento de ganancias multianual.

La expansión de GNL de la compañía se apoya en tres pilares estratégicos. Primero, ConocoPhillips adquirió participaciones en dos empresas conjuntas con Qatar Energy, enfocadas en los desarrollos North Field East y North Field South, que aumentarán la capacidad de GNL de Qatar a 126 millones de toneladas anuales para 2027, un aumento significativo desde 77 millones de toneladas. Segundo, la compañía aseguró un interés del 30% en la planta Port Arthur LNG Fase 1 de Sempra y negoció la compra de 5 millones de toneladas anuales de este proyecto de 13 mil millones de dólares, con operaciones comerciales previstas para 2027-2028. Tercero, ConocoPhillips firmó un acuerdo histórico de 20 años para comprar 2.2 millones de toneladas de GNL anualmente en la planta Saguaro de México, además de otros acuerdos de suministro y regasificación en Europa que diversifican aún más su portafolio.

Esta estrategia multifacética posiciona a ConocoPhillips para obtener una generación de efectivo sustancial a medida que los proyectos alcanzan producción comercial. La compañía proyecta que sus inversiones en Alaska, combinadas con estas iniciativas de GNL, podrían generar 6 mil millones de dólares en flujo de caja libre adicional para 2029—capital que respalda tanto la expansión de dividendos como las recompras de acciones.

Por qué estas acciones de GNL merecen la atención de los inversores

El argumento estructural para invertir en las mejores acciones de GNL se basa en una realidad sencilla: la demanda global de energía sigue en aumento, especialmente en Asia, y el gas natural ofrece una alternativa más limpia al carbón, mientras la capacidad de energías renovables aumenta. Tanto Kinder Morgan como ConocoPhillips se han posicionado como actores indispensables en esta cadena de valor.

El modelo defensivo de Kinder Morgan, con sus tuberías de contratos predecibles, ofrece ingresos contratados previsibles, mientras que el enfoque de producción de ConocoPhillips proporciona un potencial asimétrico a medida que los proyectos entran en operación. Juntas, ofrecen una exposición complementaria a las tendencias favorables del GNL—una capturando valor logístico, la otra capturando valor de producción.

Para inversores con horizontes de varios años, invertir en estas mejores acciones de GNL representa una forma convincente de posicionarse para ganancias a largo plazo en el sector energético, impulsadas por dinámicas de mercado fundamentalmente sólidas en lugar de apuestas especulativas.