Actualización del mercado de café: Los precios se mantienen mientras Barchart registra un crecimiento récord en la oferta global

Los futuros de mayo de arabica cerraron ligeramente al alza (+0,30, +0,11%) mientras que los de robusta de mayo cayeron (-29, -0,80%) el viernes, ya que los mercados de café se estabilizaron por encima de los mínimos significativos del jueves. El rendimiento mixto refleja la tensión subyacente entre factores de apoyo y vientos en contra por el aumento de las suministros globales. La debilidad del dólar proporcionó algo de alivio mediante coberturas cortas, pero la tendencia general sigue bajo presión por las previsiones de producción récord en todo el mundo.

Durante las últimas tres semanas, los precios del café han enfrentado una presión de venta considerable. El arabica tocó su punto más bajo en más de un año, mientras que el robusta cayó a un mínimo de 6,25 meses, ya que las señales de cosechas excepcionales en Brasil reconfiguraron las perspectivas de suministro global. Según el seguimiento de commodities de Barchart, la dinámica fundamental de suministro sigue siendo el principal impulsor de la reciente acción de precios.

El auge de la producción de café en Brasil presiona al arabica

El sector cafetalero de Brasil está experimentando un crecimiento sin precedentes. La agencia de pronósticos de cosechas del país, Conab, anunció que la producción de café en 2026 aumentará un 17,2% anual hasta un récord de 66,2 millones de sacos. Específicamente, el arabica se proyecta que aumente un 23,2% interanual a 44,1 millones de sacos, mientras que la producción de robusta sube un 6,3% a 22,1 millones de sacos.

Las condiciones climáticas favorables refuerzan estas cifras alcistas de producción para el suministro. Minas Gerais, la mayor región productora de arabica en Brasil, recibió 72,6 mm de lluvia en la semana que terminó el 6 de febrero, lo que representa el 113% del promedio histórico. Esta abundancia de humedad apoya el desarrollo de los cultivos y los rendimientos.

Sin embargo, el panorama de suministro a corto plazo parece más complicado. Las exportaciones de café de Brasil en enero en realidad cayeron un 42,4% interanual a 141,000 toneladas métricas, lo que sugiere restricciones en la entrega a corto plazo a pesar del optimismo a largo plazo sobre la producción.

Las exportaciones de robusta de Vietnam aumentan, presionando a la baja

Vietnam, el principal productor mundial de robusta, continúa impulsando un crecimiento agresivo en las exportaciones. Los envíos de café en enero aumentaron un 38,3% interanual a 198,000 toneladas métricas, mientras que las exportaciones totales de 2025 subieron un 17,5% a 1,58 millones de toneladas métricas. De cara al futuro, se proyecta que la producción de café en 2025/26 aumente un 6% anual hasta un máximo de 4 años de 1,76 millones de toneladas métricas (29,4 millones de sacos).

Este impulso en las exportaciones crea vientos en contra persistentes para los precios del robusta. Como destaca el análisis de Barchart, la abundancia de suministro vietnamita refuerza el escenario bajista de suministro que también pesa sobre la variedad más suave de arabica.

Las existencias se recuperan mientras la oferta colombiana se estrecha

La bolsa ICE informa señales mixtas en las existencias. Las reservas de arabica, que cayeron a un mínimo de 1,75 años con 396,513 sacos en noviembre, se recuperaron hasta un máximo de 3,75 meses con 461,829 sacos a principios de enero. Las existencias de robusta también se recuperaron de un mínimo de 14 meses con 4,012 lotes en diciembre a 4,662 lotes a finales de enero. Estas recuperaciones generalmente son negativas para los precios, ya que las existencias en aumento implican una oferta suficiente.

Por otro lado, la producción de Colombia está debilitándose. La Federación Nacional de Cafeteros reportó que la producción de enero cayó un 34% interanual a 893,000 sacos. Como segundo mayor productor de arabica en el mundo, cualquier interrupción en la oferta colombiana proporciona cierto soporte a los precios, aunque sigue siendo pequeña en comparación con la capacidad en expansión de Brasil.

Perspectiva global: producción récord por delante

El Servicio de Agricultura Exterior del USDA proyecta que la producción mundial de café en 2025/26 aumentará un 2,0% anual hasta un récord de 178,848 millones de sacos. Esta previsión revela un cambio fundamental en la composición del suministro: la producción de arabica disminuirá un 4,7% a 95,515 millones de sacos, mientras que la de robusta crecerá un 10,9% a 83,333 millones de sacos. La expansión del robusta refleja exactamente lo que experimentan los operadores: una presión bajista sostenida sobre los precios más suaves del arabica.

Para 2025/26, el FAS pronostica que la producción de Brasil disminuirá un 3,1% a 63 millones de sacos, mientras que la de Vietnam aumentará un 6,2% a 30,8 millones de sacos. Se espera que las existencias globales finales caigan un 5,4% a 20,148 millones de sacos desde 21,307 millones en 2024/25, aún sugiriendo una oferta abundante a pesar de la caída.

La Organización Internacional del Café informó que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización actual (octubre-septiembre) cayeron solo un 0,3% interanual a 138,658 millones de sacos, indicando que el mercado sigue bien abastecido a pesar de la reciente debilidad de precios.

¿Qué sigue para los operadores de café?

El posicionamiento actual del mercado de café refleja señales contradictorias. Los precios se han consolidado por encima de niveles de soporte críticos, pero el crecimiento estructural del suministro—especialmente desde Vietnam y Brasil—sugiere una presión sostenida. La recuperación de las existencias en ICE refuerza además el sentimiento bajista, a pesar de las ocasionales interrupciones climáticas o de suministro en productores más pequeños como Colombia.

Los operadores que monitorean los mercados de café deben estar atentos a cambios en la actividad exportadora de Brasil y en los patrones climáticos en las regiones clave de cultivo, ya que cualquier interrupción podría desafiar la tesis bajista actual que impulsa la consolidación reciente.