Por qué Amazon podría ser la próxima gran acción a seguir después de su rara racha de pérdidas

Las acciones de Amazon han soportado nueve días consecutivos de caída, marcando la racha de ventas más larga desde 2006. En aquel entonces, la acción respondió con un aumento del 128% en el año siguiente. Aunque la historia no garantiza repeticiones, Wall Street ve la debilidad actual del precio como una sobredosis significativa de pesimismo. Ni un solo analista recomienda vender acciones de Amazon hoy, y el precio objetivo consensuado de $285 por acción indica un potencial alcista del 43% desde los niveles actuales de alrededor de $199. Para los inversores que buscan la próxima gran oportunidad en acciones, la valoración y la trayectoria de crecimiento actuales de Amazon merecen un análisis cercano.

La ansiedad del mercado por el gasto en IA

La racha de nueve días de pérdidas se debe en gran medida a un anuncio: Amazon planea invertir $200 mil millones en gastos de capital durante 2026, un aumento dramático del 56% respecto a los $128 mil millones gastados en 2025. Esa cifra en sí misma aumentó un 64% desde los $78 mil millones en 2024. La mayor parte de esta inversión en capital se destina al desarrollo de infraestructura de inteligencia artificial. El anuncio provocó nerviosismo entre los inversores sobre la rentabilidad a corto plazo, aunque el CEO Andy Jassy enfatizó la confianza de la compañía en lograr un “fuerte retorno a largo plazo sobre el capital invertido” en proyectos de IA. Esta tensión entre costos a corto plazo y ganancias a largo plazo suele crear exactamente el tipo de pánico en el mercado que puede señalar oportunidades de compra contrarias.

Dónde la inversión en IA realmente está dando frutos hoy

A pesar de las preocupaciones sobre el gasto futuro, los resultados actuales de Amazon muestran evidencia concreta de que las inversiones en IA generan retornos comerciales reales. En el cuarto trimestre, la compañía registró un crecimiento de ingresos del 14% hasta $213 mil millones, con un rendimiento destacado en los segmentos principales:

• Comercio minorista en línea (primera parte): 10% de crecimiento
• Comercio minorista en línea (terceros): 11% de crecimiento
• Negocio de publicidad: 23% de crecimiento
• Servicios en la nube de AWS: 24% de crecimiento

La aceleración de AWS representa una validación particularmente fuerte. Los ingresos de AWS aumentaron a su ritmo más rápido en 13 trimestres consecutivos, impulsados en parte por servicios e infraestructura de IA. El CFO Brian Olsavsky señaló que el negocio de chips personalizados de Amazon—diseñados específicamente para entrenamiento e inferencia de IA—alcanzó una tasa de ingresos anualizada superior a los $10 mil millones, creciendo a un ritmo de tres cifras porcentuales. Estas no son proyecciones teóricas; son realidades del trimestre actual.

El motor de eficiencia en IA que está transformando operaciones

Amazon desplegó cientos de herramientas de IA generativa en sus operaciones minoristas para optimizar la colocación de inventario, la automatización de almacenes, los flujos de trabajo robóticos y la ruta de entregas de última milla. Estas inversiones ya comienzan a traducirse en expansión de márgenes. Excluyendo cargos únicos que temporalmente enmascararon los resultados, el margen operativo de Amazon se expandió en 1.5 puntos porcentuales solo en el trimestre. Para contextualizar, esa mejora de margen ocurrió mientras la compañía aceleraba simultáneamente la inversión en capital—lo que demuestra que las inversiones en IA ya funcionan como multiplicadores de eficiencia en lugar de centros de costo puros.

AWS amplió su conjunto de herramientas de IA en todas las capas de la infraestructura tecnológica: procesadores personalizados a nivel de infraestructura, servicios para desarrolladores para construir aplicaciones de IA en la capa de plataforma, y agentes especializados de IA en la capa de aplicación. Jassy dijo a los analistas que en 2025, “AWS añadió más capacidad de centros de datos que cualquier otra empresa en el mundo.”

Tres mercados masivos que posicionan a Amazon como la próxima gran acción

Los investigadores de mercado de Grand View Research proyectan que los mercados a los que Amazon domina se expandirán sustancialmente:

• Comercio minorista en línea: Se espera que crezca un 12% anual hasta 2030
• Publicidad digital: Se espera que crezca un 14% anual hasta 2030
• Computación en la nube: Se espera que crezca un 16% anual hasta 2033

Amazon mantiene posiciones de fortaleza en las tres categorías. La ventaja híbrida de la compañía—que combina el alcance del comercio electrónico dirigido al consumidor con infraestructura de IA en backend a través de AWS—crea un foso que los competidores tienen dificultades para replicar. A medida que estos tres sectores aumentan su crecimiento en los próximos años, la exposición de Amazon a los tres simultáneamente la posiciona para captar ganancias desproporcionadas.

La valoración y la trayectoria de ganancias respaldan el caso alcista

Wall Street proyecta que las ganancias de Amazon crecerán un 15% anual hasta 2027. Con un precio actual de la acción de $199, esta valoración de 28 veces las ganancias futuras parece razonable para una empresa que está creciendo sus ganancias en porcentajes de alta adolescencia y expandiendo sus márgenes operativos. En comparación, el mercado en general suele valorar las acciones en 18-20 veces las ganancias. La racha de nueve días de pérdidas ha brindado a los inversores pacientes un punto de entrada por debajo de los múltiplos históricos para una compañía posicionada en categorías en aceleración.

El objetivo medio de precio de los analistas de $285 implica un potencial de apreciación significativo desde los niveles actuales. Morgan Stanley y otros grandes centros de investigación mantienen su convicción en la capacidad de Amazon para monetizar las inversiones en IA mientras impulsa eficiencias operativas. La asignación de capital de la compañía—incluso con los $200 mil millones proyectados para 2026—refleja la confianza de la dirección en que los retornos sobre ese capital invertido superarán con creces el costo de capital de la empresa.

La razón para añadir Amazon a tu próxima cartera de grandes acciones

La pregunta no es si Amazon enfrentará volatilidad a corto plazo; la pregunta es si el mercado ha reaccionado en exceso a los planes de gasto en capital anunciados. La historia sugiere que sí. En 2006, cuando Amazon experimentó por última vez una racha de nueve días de pérdidas, los inversores también entraron en pánico por el gasto y la estrategia. La acción posteriormente subió un 128% en el año siguiente, recompensando a quienes miraron más allá de los titulares a corto plazo.

El entorno actual contiene ingredientes similares: una fuerte inversión en infraestructura de IA, expansión de márgenes por ganancias de eficiencia, crecimiento acelerado de ingresos en la nube y un sentimiento de mercado que se ha vuelto demasiado pesimista. La próxima gran oportunidad en acciones suele surgir cuando la multitud se vuelve más pesimista respecto al gasto a corto plazo, ignorando la posición competitiva a largo plazo. Por esa razón, Amazon presenta un caso convincente para inversores con horizontes temporales de años en lugar de semanas.