Oro de $5,010·Plata de $80, ajuste respiratorio en máximos...buscando dirección en la "acumulación" del banco central

El precio del oro internacional se ha debilitado ligeramente, entrando en una fase de ajuste en torno a los 5000 dólares. El 16 de abril, tras cerrar en 5010.69 dólares por onza en el mercado spot, el precio de negociación actual ronda los 5007 dólares. Esto continúa la tendencia de la semana pasada, cuando desde una zona de 5100 dólares se ajustó suavemente hacia cerca de 5000 dólares. La plata spot cerró el 16 en 80.855 dólares por onza y actualmente se sitúa en torno a los 80.82 dólares. Después de subir cerca de los 90 dólares a principios de marzo, ha estado fluctuando alrededor de los 80 dólares.

Durante el mismo período, el precio del oro, tras superar los 5100 dólares durante tres días consecutivos, comenzó a retroceder desde el 13, acercándose a los 5000 dólares, con una mayor volatilidad. La plata, tras acercarse a los 90 dólares entre el 9 y el 10, sufrió una caída relativamente grande. Normalmente, en momentos de mayor incertidumbre económica y política, el oro se considera un activo seguro y preferido como refugio; mientras que la plata, aunque es un metal precioso, debido a su alta demanda industrial en energía solar, electrónica y baterías, es más sensible a las expectativas económicas y cambios en la demanda.

En la Bolsa de Nueva York, el ETF representativo de oro, SPDR Gold Shares (GLD), cayó ligeramente de 472.53 dólares el 9 al 460.43 dólares el 16. Durante la fase de ajuste en torno a los 5000 dólares del oro spot, el ETF también mantuvo una tendencia débil en el rango medio-bajo de los 460 dólares tras el 12. En cuanto a la plata, el ETF iShares Silver Trust (SLV) bajó de 78.26 dólares el 9 a 72.69 dólares el 13, y cerró en 73.22 dólares el 16. Con la corrección del precio spot, los ETFs relacionados con la plata también mostraron una mayor volatilidad.

Recientemente, en el mercado del oro, se mencionan como factores de fondo la compra continua por parte de bancos centrales, las discusiones sobre la política monetaria de EE. UU., y los conflictos geopolíticos. El Banco Popular de China ha aumentado sus reservas de oro, y en países emergentes, tras la experiencia de congelación de activos rusos tras la guerra en Ucrania, la tendencia de ampliar reservas de oro y reducir la dependencia del dólar continúa, en línea con la demanda de activos seguros. La posibilidad de una reducción en la tasa de interés base de la Reserva Federal, las expectativas de caída en los intereses reales, y las declaraciones sobre el próximo presidente de la Fed también se mencionan como factores que podrían ampliar la volatilidad del dólar y de los precios del oro y la plata. En medio de la tensión en Oriente Medio y Ucrania, algunos analistas consideran que esta incertidumbre geopolítica está estimulando una preferencia por activos seguros.

Comparando los precios spot y la tendencia de los ETFs, en los últimos días el oro y la plata han realizado ajustes suaves desde sus picos, y tanto GLD como SLV muestran una dirección similar. Sin embargo, debido a la mayor liquidez y horarios de negociación de los ETFs, estos reflejan de manera más inmediata la oferta y demanda a corto plazo y el sentimiento de inversión. En contraste, el mercado spot, con una mayor proporción de transacciones para entrega física y mantenimiento a largo plazo, presenta una tendencia más moderada.

El ambiente del mercado en general muestra una actitud defensiva en niveles de precios elevados. El oro, en un contexto de demanda de bancos centrales, incertidumbre geopolítica y discusiones sobre política monetaria en EE. UU., busca una dirección alrededor de los 5000 dólares. La plata, además de estos factores, se ve afectada por la demanda industrial y temas políticos, mostrando una mayor volatilidad que el oro. La designación de la plata como mineral clave por EE. UU., las políticas de permisos de exportación en China, y las tendencias de reservas estratégicas en países principales también influyen en la formación de precios.

Mientras el volumen de negociación de GLD y SLV se mantiene en niveles adecuados, algunos inversores ven los ajustes de precios como cambios a corto plazo en la oferta y demanda, adoptando una postura de espera. Se señala que países como India, China y EE. UU. muestran tendencias a aumentar sus reservas de plata, lo cual también afecta la psicología del mercado. Esta tendencia indica que el mercado de oro y plata no solo refleja la demanda de metales preciosos, sino también su función como activos monetarios y estratégicos.

El oro y la plata son activos sensibles a variables políticas y geopolíticas como tasas de interés, tipo de cambio del dólar, políticas de bancos centrales, guerras y sanciones. Debido a que estos factores pueden cambiar en el corto plazo, ampliando la volatilidad de los precios, es importante tener en cuenta que, con cambios en indicadores macroeconómicos, políticas y situaciones internacionales, las fluctuaciones de precios del oro y la plata pueden repetirse en el corto plazo.