Grupo BHP Ltd (BHP) (Resultados del Semestre 2026) Resumen de la Llamada de Resultados: Fuerte Crecimiento en Cobre y …

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Mié, 18 de febrero de 2026 a las 12:00 AM GMT+9 3 min de lectura

En este artículo:

BHP

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BHPLF

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HG=F

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SI=F

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Este artículo apareció por primera vez en GuruFocus.

**Crecimiento del Equivalente en Cobre del Grupo:** Aumentó un 2% en el año.

**Reducción de Costos:** Disminuyó un 5%, lo que equivale a una caída del 7% en términos reales.

**Aumento de Dividendos:** Subió más del 40% a USD 0.73 por acción.

**Acuerdo de Energía en Mineral de Hierro en Australia Occidental:** Valorado en USD 2 mil millones.

**Acuerdo de Streaming de Plata:** USD 4.3 mil millones con Wheaton por Silverstream de Antamina.

**Incremento en la Guía de Cobre:** La guía para 2027 aumentó en 100,000 toneladas; incremento total para 2026 y 2027 en 150,000 toneladas.

**Crecimiento en la Producción de Cobre:** Se espera una tasa compuesta anual del 5% desde 2027 hasta 2035.

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Fecha de publicación: 17 de febrero de 2026

Para la transcripción completa de la llamada de resultados, por favor consulte la transcripción completa de la llamada.

Puntos Positivos

BHP Group Ltd (NYSE:BHP) reportó un resultado operativo sólido con un crecimiento del equivalente en cobre del grupo del 2% en el año y costos bajando un 5%, lo que se traduce en una disminución del 7% en términos reales.

La compañía declaró un dividendo sustancialmente mayor, con un aumento de más del 40% a USD 0.73 por acción, reflejando confianza en su rendimiento operativo y perspectivas positivas.

BHP Group Ltd (NYSE:BHP) anunció un acuerdo de streaming de plata con Wheaton por USD 4.3 mil millones, demostrando su enfoque estratégico en asignación de capital y maximización de retornos.

La compañía aumentó su guía de cobre para 2026 y 2027 en 150,000 toneladas, destacando su ventaja en un momento de altos precios del cobre.

BHP Group Ltd (NYSE:BHP) está ejecutando un programa de crecimiento en cobre que se espera aumente la producción en un 5% en base a tasa compuesta anual desde 2027 hasta 2035, con intensidades de capital atractivas.

Puntos Negativos

Hay cierta debilidad en la demanda de Jimblebar, que BHP Group Ltd (NYSE:BHP) está mitigando aumentando las ventas de otros productos.

El proyecto Viunia presenta desafíos técnicos debido a su naturaleza de campo verde y elevación, requiriendo una gestión cuidadosa del riesgo.

BHP Group Ltd (NYSE:BHP) enfrenta negociaciones difíciles con CMRG, afectando su estrategia de ventas y precios.

La compañía tiene un objetivo de $10 mil millones para desbloquear valor latente en su cartera, pero alcanzar esta meta ambiciosa puede ser un desafío.

BHP Group Ltd (NYSE:BHP) es cautelosa respecto a entrar en más acuerdos de streaming, ya que podrían arriesgarse a ceder potencial alcista en la producción.

Aspectos destacados de Preguntas y Respuestas

P: ¿Puede comentar sobre la estrategia de ventas de Jimblebar, dado su fuerte nivel de producción y precios? R: Mike Henry, CEO, explicó que a pesar de cierta debilidad en la demanda de Jimblebar, BHP ha estado mitigando esto aumentando las ventas de otros productos. La compañía cuenta con múltiples canales de distribución y palancas para gestionar la situación de manera efectiva, asegurando un rendimiento operativo y de marketing sólido.

Continúa la historia  

P: Respecto al objetivo de $10 mil millones para desbloquear valor latente, ¿existe potencial para superarlo, y qué podría limitarlo? R: Vandita Pant, Directora Comercial, señaló que aunque $10 mil millones era ambicioso, BHP ya ha logrado más de $6 mil millones. Hay más oportunidades, pero la compañía mantiene un alto estándar para los acuerdos, asegurando no perder control estratégico u operativo y enfocándose en la realización de valor adicional.

P: ¿Cómo planea BHP gestionar los riesgos asociados con el proyecto verde de Viunia? R: Mike Henry destacó que el proyecto se está abordando en etapas para reducir riesgos. BHP está aprovechando la experiencia de su socio, Lundin Mining, que tiene experiencia en entornos desafiantes. El enfoque por fases permite aprender y adaptarse entre etapas.

P: ¿Cómo ve BHP el equilibrio entre dividendos y recompras en términos de retorno para los accionistas? R: Mike Henry afirmó que BHP no tiene una preferencia marcada entre dividendos y recompras, considerando ambas opciones cada seis meses. La reciente decisión de pagar un dividendo por encima del consenso refleja confianza en el sólido rendimiento operativo de la compañía y en las condiciones positivas del mercado.

P: ¿Puede confirmar si los números de CapEx para el proyecto Cunia están contabilizados en patrimonio y cómo afectan el rango de deuda neta? R: Mike Henry confirmó que el CapEx de Cunia está contabilizado en patrimonio y no se incluirá en el rango de deuda neta de $10 mil millones a $20 mil millones de BHP, manteniéndolo fuera del balance.

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